كنت تقضي الكثير من الوقت في البحث عن أموال المرحلة المبكرة. بعض الملاحظات: 1) عوائد Trad VC سيئة - لقد كنت أعرف هذا نوعا ما بالفعل ، ولكن في الواقع ، بالنظر إلى أرقام TVPI / DPI النموذجية ووقت السيولة لصناديق رأس المال الاستثماري التجارية قد تبلور حقا بالنسبة لي مدى مباركة رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة كفئة أصول. بالنسبة لدلفي وغيرها من صناديق التشفير الكبرى ، فإن DPIs ووقت السيولة لدينا لا مثيل لها حتى بالمقارنة مع صناديق رأس المال الاستثماري التجارية الأفضل أداء. يجعل من الصعب أن تكون متحمسا لهم 2) قلة التركيز - يهدف الكثير من المديرين إلى 2-3 أضعاف الصندوق ويظهر هذا الافتقار إلى الطموح من خلال جميع قراراتهم. ربما يكون أكبر خطأ أراه هو قلة التركيز. تهدف العديد من الصناديق إلى القيام ب 40-50 تذكرة لكل صندوق ، مما يجعل الأداء المتفوق مستحيلا عمليا. أكثر اهتماما بالصناديق التي تقوم بعمل 10-20 تذكرة ومضاعفة الفائزين. التركيز هو وظيفة إجبارية على النوع الصحيح من السلوكيات. إنه يفرض الاقتناع بدلا من مجرد رؤية كل استثمار كخيار شراء. إنه يجبرك على الاهتمام بالمؤسس والعمل الجاد لمساعدته على النجاح. إنه يجبرك على بناء خط أنابيب صفقات متباين ، بدلا من مجرد المتابعة بتذكرة صغيرة في أحدث جولة ساخنة. إنها أيضا آلية تصفية للمديرين الذين يؤمنون حقا بأنفسهم وألفا ، مقابل أولئك الذين يريدون فقط أداء القطاع المفهرس في النهاية ، ببساطة لا يوجد العديد من الشركات المهمة التي تبدأ كل عام ، وعندما تأخذ في الحسبان المؤسسين المتكررين / النسب الذين سيتم تمويلهم على الفور من قبل Big VC ، فهذا رقم أصغر ستتمكن الصناديق الأصغر من الوصول إليه. من الأفضل تركيز الطاقات على العثور على هذه الأحجار الكريمة والمراهنة الكبيرة عندما تفعل ذلك التركيز هو أكثر أهمية في التجارة رأس المال الاستثماري من رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة ، بسبب النسبة المئوية الأقل بكثير للاستثمارات التي تصل إلى حدث السيولة. يعني هذا التوزيع ثنائي النمط أن الفائزين يجب أن يكونوا كبيرين بما يكفي للتعويض عن الكثير من الأصفار ، على عكس العملات المشفرة حيث يوجد طيف أكبر بكثير من النتائج حيث قد يؤدي "الخاسر" إلى بعض DPI 3) إمكانات هائلة - كل هذا يقال ، هناك عدد قليل من المديرين الموهوبين بجنون في المرحلة المبكرة ، وأنا واثق تماما من قدرتهم على تقديم أموال 10-100x. هؤلاء الرجال مترابطون بشكل جيد بجنون ، وجائعون ، وأذكياء ويظهرون قدرة مثبتة على الدخول في صفقات مرغوبة قبل أن تأتي الصناديق الكبيرة. حجمها الأصغر يعني: أ) يمكنهم التحرك بشكل أسرع والالتزام بشكل أسرع ب) يستفيدون من كفاءة رأس المال في الذكاء الاصطناعي مما يعني أن المؤسسين لا يحتاجون إلى جمع الكثير لشحن المنتجات ج) يستفيدون أيضا من فائض المعروض من رأس المال في مراحل لاحقة يتنافس على تسعير الفائزين د) الحجم الأصغر يجعل من السهل الخروج من الأسواق الثانوية السيولة بشكل متزايد مقابل انتظار البيع / الاكتتاب العام بشكل عام ، كان من الممتع والملهم للغاية التحدث إلى العديد من المستثمرين الشباب. تعلم الكثير ومتحمس للغاية لمساعدة هؤلاء الرجال على النجاح