[تقرير] خزانة الأصول الرقمية: من قسط إلى متعدد شركات خزينة الأصول الرقمية هي شركات مدرجة في البورصة تحتفظ بأصول رقمية مثل Bitcoin كأصول أساسية في ميزانياتها العمومية ، بينما تشارك في زيادة رأس المال وتوليد الإيرادات. نشأ النموذج مع الإستراتيجية ، وقد توسع مؤخرا ليشمل حالات متنوعة مثل Metaplanet و DeFi Development. • النموذج الأصلي للأقساط: تنبع علاوة صافي قيمة الأصول الخاصة ب Strategy من إمكانية الوصول العالية نسبيا والتقلبات مقارنة بأصولها الأساسية. من خلال زيادة رأس المال الإضافي ، أنشأت دولاب الموازنة الهندسية المالية الذي يستفيد بنشاط من هذا القسط. • التوسع والتمايز: تبنت Metaplanet استراتيجية تراكم BTC سريعة مدفوعة بالاعتماد على رأس مال خارجي محدد. وفي الوقت نفسه ، ميزت Sol Strategies و DeFi Development أنفسهم كمنصات DAT تشغيلية من خلال تحقيق الدخل من خلال تكامل Solana Staking و DeFi. • المخاطر متعددة الأوجه: يحتوي نموذج DAT على نقاط ضعف هيكلية متأصلة ، بما في ذلك انهيار الأقساط (المخاطر الهيكلية) ، والاعتماد على أسعار الأصول الأساسية (مخاطر السوق) ، وضغط سداد الديون (المخاطر المالية). تتفاقم هذه المخاطر خلال الأسواق الهابطة ، مما يؤدي إلى دوامات هبوطية محتملة. • تحديات الاستدامة: مجرد تراكم الأصول ليس سوى الخطوة الأولى نحو تأمين رأس المال العامل للعمليات التجارية. لبناء وجود مستدام في السوق ، يجب أن تشارك DATs في إدارة الأصول النشطة أو تطوير استراتيجيات أعمال جديدة باستخدام الأصول الرقمية. تعد نماذج تحقيق الدخل على السلسلة وخارجها ، جنبا إلى جنب مع الشركات القائمة على النظام الأساسي ، ضرورية لتحويل الأقساط المؤقتة إلى مضاعفات سوق مستدامة. يمكن الوصول إلى التقرير الكامل "خزينة الأصول الرقمية: من الأقساط إلى المضاعفة" الذي كتبه @Earl_Senor و @Touslesjours_70 من خلال الروابط أدناه⤵️ المهندس: كور: JPN: