دراسة حول تقلبات #bitcoin وذيولها الشديدة. بداية الموضوع ... 1 / الوجبات الجاهزة الرئيسية: 1. كما هو موضح أدناه ، وواضح إلى حد ما اليوم ، انخفض تقلبات البيتكوين. 2. تم توحيد Bitcoin بنسبة 84٪ من الوقت ، أعلى من القاعدة الأساسية 70٪ الواردة في الأدبيات المالية. 3. يبدو أن أيام البيتكوين من التقلبات الشديدة قد تضاءلت بمرور الوقت. 4. بناء على التقلبات المسجلة فقط ، كان هناك يومان كارثيان للغاية في تاريخ البيتكوين. أي أيام؟ الجواب في نهاية هذا الموضوع. يوفر الرسم البياني الأول أدناه كل يوم تداول في سياق مدى تقلبه بالنسبة إلى 1 إلى 4 انحرافات معيارية (ويعرف أيضا باسم وحدات سيجما). دعنا نتعمق في ...

2 / اعتبارا من اليوم ، تم "توحيد" سعر البيتكوين ، أو تداوله أقل من 1 انحراف معياري للعوائد ، 84٪ من الوقت. هذا مرتفع مقارنة بنسبة 68٪ المعتادة التي شوهدت في أصل معين (لكل ماندلبروت وآخرون ، "سلوك (خاطئ) الأسواق"). حدثت أيام التقلب الشديد فوق 4 انحرافات معيارية بنسبة 0.4٪ فقط من الوقت.

ومع ذلك ، على الرغم من ندرة الذيول الشديدة ، إلا أنها قد تكون كارثية بالنسبة للمحفظة أو المركز ذي الرافعة المالية ، لذلك يجب على المرء أن يضعها في الاعتبار. 3 / الأخبار السارة ، يبدو أن الأحداث الكارثية (باللون الأحمر أدناه) أصبحت أقل تواترا بمرور الوقت ، حيث كان آخر اثنين مسجلين هما انهيار COVID في أوائل عام 2020 وأيام الاستسلام قبل انهيار FTX في منتصف عام 2022. في المجموع ، سجلت عملة البيتكوين 11 يوما "كارثيا" حتى الآن.

4 / هناك طريقة أخرى للنظر إلى المخاطر الكارثية وهي قياس وقت تداول البيتكوين. وقت التداول ، على عكس وقت الساعة الذي نستخدمه عادة (والذي يضيف وحدات زمنية خطية) ، يزن الوقت من خلال "التسارع" عندما يكون التقلب مرتفعا و "التباطؤ" عندما يكون التقلب منخفضا. بالنسبة للسياق ، يبلغ وقت ساعة البيتكوين ، أو عمر السوق ، حوالي 15 عاما. ومع ذلك ، فإن وقت التداول هو 7 سنوات فقط. هذا منطقي نظرا لأن عملة البيتكوين تنفق التداول أقل من 1 انحراف معياري بنسبة 84٪ من الوقت. يتضح من الرسم البياني أدناه ، نرى أن وقت التداول انفجر في مناسبتين (بمقدار 75 ضعفا من التوقيت الخطي!): أول انقطاع في Mt. Gox في أبريل 2013 ، وانهيار COVID-19 في مارس 2020.

على الرغم من أن التقلبات الشديدة كانت وستظل جزءا لا يتجزأ من البيتكوين وجميع الأسواق ، إلا أننا فوجئنا بسرور بقدرة البيتكوين على التغلب على أيامها السيئة (جدا) والاندماج في أصل مؤسسي خاص بها. فنلندا.