Proč jsem zaujal krátkou pozici: Navzdory nedávné vlně býčích titulků – expanze stablecoinů, korporace přidávající Bitcoin do svých státních dluhopisů – zůstává širší trh bez skutečné likvidity. Pouze aktiva přímo zmíněná v těchto příbězích zaznamenávají zhodnocení ceny. To naznačuje, že nejsme svědky široce založené revalvace, ale spíše spekulativního kapitálu, který se otáčí do titulků, nikoli do fundamentů. Když likvidita nepotvrdí příběh, rally je křehká. Podle mého názoru se jedná o klasické nastavení, kdy cena přestřeluje na základě spekulací, nikoli podstaty – a to vytváří příležitost na krátké straně.