Oberflächen- und Nutzung von CEX Onchain-Daten Entschlüsselung des Vortrags @ETHCC von @hildobby von @dragonfly_xyz, auch bekannt als die Hauptquelle für Datensätze und Dashboards, die auf @Dune verfügbar sind 📊 Kritische Einblicke *UND* ein Bonus 🎁 am Ende dieses Threads 🧶

Warum dieses Gespräch? CEX-Daten sind onchain unterrepräsentiert. Es ist schwer zu wissen oder zu sagen, was in einem CEX aus der onchain-Perspektive passiert, wo alles angeblich zugänglich und offen ist. Hildobby wird versuchen, die Zusammenhänge (Adressen und Token) herzustellen und den Datensatz zu pflegen.

Neben Sicherheit, Nachweis von Reserven und so weiter sind die Onchain-Daten von CEX tatsächlich zentral für viele andere Datensätze. Besonders wertvoll sind Staking- und ETF-Flüsse, insbesondere bei großen Marktschwankungen.

Anstatt gemeldete Adressen zu verwenden, verfolgt Hildobby die Daten direkt onchain, indem Adressen getaggt und automatisiert erkannt werden. Einige Heuristiken wie „@BlackRock wird @CoinbaseInsto als Verwahrer nutzen“ ermöglichen es uns, zu triangulieren, wer was macht.

Der Tagging-Ansatz ist vielschichtig. Er beginnt mit dem Verständnis, wie CEXs onchain funktionieren. Gasfinanzierung oder das Hin- und Her zwischen Adressen ermöglichen Verhaltensvorhersagen auf Basis von onchain-Adressen-Grafen.

Zum Beispiel, lassen Sie uns auf Tokens eingehen: Sie benötigen Gasfinanzierung für die Einzahlungsadresse, wenn die CEX keine speziellen Smart Accounts verwendet, um die Konsolidierung zu verwalten.

CEX-Adressen können in 4 Hauptkategorien unterteilt werden (ziemlich selbsterklärend) - Hot Wallet, Cold Wallet, Gas Supplier, Excess Gas Recipient. Einige andere Kategorien erscheinen für ausgefeiltere Verhaltensweisen. Das ist natürlich nicht perfekt, da es zufällige Interaktionen oder freiwillige/unfreiwillige Täuschungsversuche gibt, wie zum Beispiel, dass einige (zu kleine?) Einzahlungen nie konsolidiert werden.

Die Adressliste entsteht somit aus Musterdetektionen, mehreren Übereinstimmungen und zusätzlicher Validierung aus verschiedenen Quellen wie @herd_eco, @nansen_ai und @arkham.

Die Wartung wird von der Community geleitet, auch wenn der Großteil der Beiträge (99%?) von @hildobby_ kommt.

Ok, also jetzt, wo wir CEX-Adressen haben, was können wir damit machen? Lass uns diese Daten in mehrere andere Datensätze extrapolieren, wie Reflows, Crosslayers usw.

Natürlich 🪡 sind die Nadeln in den Blockchain-Heuhaufen die Einzahlungsadressen. Der Ansatz, um sie zu finden, umfasst 8 Schritte:

Alles in allem wurden bis Juni 2025 über 350 CEXs und 92 Millionen Einzahlungsadressen gefunden. Wie viele fehlen, ist natürlich ein "unbekanntes Unbekanntes", aber das gibt uns zumindest eine untere Grenze.

Die Betrachtung dieser Aspekte zeigt mehrere interessante Geschichten, wie die Ära von @Poloniex, den Fall von @FTX_Official, den Aufstieg von @coinbase, @HTX_Global und natürlich, wie @binance einen großen Teil des Marktes geschluckt hat.

Die CEX-Aktivität stellt einen erheblichen Teil der Onchain-Aktivitäten dar. Etwa ~25% aller Transaktionen auf #Ethereum L1 beinhalten eine CEX-Adresse.

Dies übersetzt sich in Gebühren, die an das Netzwerk gezahlt werden. CEXs machen etwa 10 % der insgesamt auf Ethereum L1 gezahlten Gebühren aus…

…während ihre Nutzer etwa 5 % der Gesamtkosten auf Ethereum L1 ausmachen. Die CEX-Aktivität hinein und heraus macht daher etwa 15 % der Gebühren im Mainnet aus. 💰

Finanzierungsadressen: 85,5 % der Ethereum-Adressen werden durch eine anfängliche Überweisung von einer CEX finanziert. Für den Rest stammt die Finanzierung von bereits finanzierten Adressen, eventuell durch Bridging, Staking oder Mining aus der Zeit vor PoS. Das ist meiner Meinung nach entscheidend für die Akzeptanz, der Einstiegspunkt des Netzwerks ist eine CEX. Die Zeiten, in denen jeder mit einer GPU einen Teil von ETH durch Mining erhalten konnte, sind vorbei. CEXs spielen eine Schlüsselrolle bei der Akzeptanz.

Bei der Adoption gibt es viel, was die dApp aus diesen Datensätzen herausholen kann. Die Kategorisierung der Nutzer, wie zum Beispiel "Kommen die meisten meiner Nutzer von Kraken?", kann helfen, Akquisitionskampagnen und CEX-Partnerschaften besser zu zielen.

Die andere Seite des EXchange-Spektrums - die DEX. @BNBCHAIN hat den DEX-Volumenmarktanteil zerschlagen, indem Binance kürzlich das Volumen zur DEX auf BNB geleitet hat. Der Betrieb wird DEX auf CEX genannt und wir können erwarten, dass andere Akteure bald dasselbe tun (hey @base? @inkonchain?).

Dieser Trend hat eine Menge Arbitrage-Aktivitäten geschaffen, die wiederum den Marktanteil (in Volumen) von BNBchain noch weiter steigern.

Möchtest du herumspielen? Finde den Datensatz unten:

Um alle CEX-Charts zu durchsuchen, gehen Sie zu: Sie können insbesondere die jüngsten Aktivitäten auf CEX nach dem Post-@ethcc-Rallye im $ETH-Preis betrachten.

Für Feedback und Vorschläge, kontaktiere bitte @hildobby_ per DMs. Der Fokus liegt hauptsächlich auf EVMs, da dies der De-facto-Standard für On-Chain-Aktivitäten ist. In naher Zukunft ist die Erweiterung des Datensatzes ein großartiger Anwendungsfall für KI. Ein Dankeschön an @Dune, @arkham und @KaikoData, die hildobby 2019 einen Vorgeschmack auf CEX-Daten gegeben haben.

@EthCC @hildobby_ @Dune @arkham @KaikoData Was kommt als Nächstes? Brücken und Interoperabilitätsdaten. Es ist das nächste heiße Thema für @hildobby_ und er sucht nach Hilfe. Schreibt ihm eine DM! Er ist gerade dabei, etwas vorzubereiten.

@EthCC @hildobby_ @Dune @arkham @KaikoData Jetzt zum Bonus 🎁 Es wäre cool, den Nettostrom von $ETH in CEX und das AUM-Tracking für das #Ethereum-nativen Asset zu haben. Genau das macht diese neue @Dune-Abfrage (läuft noch 🤖):

@EthCC @hildobby_ @Dune @arkham @KaikoData Sehen Sie sich die gesamte Präsentation hier an: