Die Situation um Powell und Trump scheint sich in die Richtung zu entwickeln, die wir zuvor als das beste Szenario für Trump besprochen haben: dass Powell aktiv zurücktritt. Das Problem der Kostenüberschreitung bei der Renovierung des Federal Reserve-Gebäudes könnte groß gemacht werden; Kostenüberschreitungen können als Pflichtverletzung angesehen werden, und falsche Aussagen vor dem Kongress könnten als Meineid gewertet werden (wenn Powell an bestimmten entscheidenden Punkten vage bleibt, könnte das in den großen Topf der falschen Aussagen fallen). Dann könnte die Medienberichterstattung das unendlich aufbauschen, die Auseinandersetzung über den geldpolitischen Kurs aufgeben und den Fokus auf Pflichtverletzung und falsche Aussagen legen, was Powell enormen öffentlichen Druck machen würde und ihn dazu zwingen könnte, aktiv zurückzutreten. Es bleibt abzuwarten, ob Powell weiterhin standhaft bleibt und die historische Mission der Unabhängigkeit der Federal Reserve verteidigt oder ob er dem Druck nicht standhält und aktiv zurücktritt. Wenn Powell tatsächlich dem Druck nicht standhält und zurücktritt, wäre das kurzfristig ein Schock für den Markt; die Anleihe-Hüter würden sich Sorgen machen, dass die langfristigen Anleihen außer Kontrolle geraten, was kurzfristig auch die Renditen langfristiger Anleihen erhöhen würde, und risikobehaftete Vermögenswerte unter Druck setzen würde. Wie bereits besprochen, sollte die Stärke dieses Schocks jedoch von mittlerer bis kleiner Intensität sein. Sobald Trump einen Nachfolger bestimmt hat, wird der Markt dies wahrscheinlich als "dovish shift" interpretieren und erwarten, dass die Federal Reserve gezwungen ist, die Zinsen zu senken, ohne dass es zu einer Rezession kommt, was zu einer Beruhigung der Panikstimmung führen würde.
qinbafrank
qinbafrank17. Juli, 07:01
Über die gestrige Situation, in der Trump versuchte, Powell zu entlassen, wie bereits zuvor erwähnt: Eine grundlose Entlassung von Powell würde tatsächlich die Unabhängigkeit der Federal Reserve, die durch das amerikanische Recht gewährleistet ist, untergraben (eine Herausforderung an das verfassungsmäßige System); ob es nun darum geht, Powell zu kritisieren oder die Mitglieder der Federal Reserve zu drängen, sich gegen ihn zu stellen und eine Zinssenkung zu unterstützen, oder ob es darum geht, den nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve im Voraus zu bestimmen, oder die übermäßigen Renovierungskosten des Federal Reserve-Gebäudes zu nutzen, um Powell zur freiwilligen Kündigung zu bewegen, all dies ist ein politisches Spiel innerhalb des Rahmens der Verfassung und des Gesetzes. Powell zu entlassen ist nicht die beste Wahl; ihn zur freiwilligen Kündigung zu bewegen, wäre es. In den nächsten zehn Monaten könnte Powell: 1) freiwillig zurücktreten; 2) bis zum Ende seiner Amtszeit bleiben, aber Trump nominiert im Voraus einen neuen Vorsitzenden; 3) entlassen werden. Für Trump wäre das beste Szenario natürlich 1), das zweitbeste 2), während der Markt derzeit mehr auf den geldpolitischen Kurs des neuen Vorsitzenden nach dessen Amtsantritt achtet. Natürlich würde auch 3) einen gewissen Schock verursachen, aber die Auswirkungen sollten nicht groß sein.
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