Eine "A"-Bewertung basiert auf sechs Schichten der Risikoanalyse. Die meisten Vaults zeigen dir eine: APY. Hier sind die anderen fünf und warum sie wichtiger sind 🧵

1/ Eine Bewertung ist eine Wahrscheinlichkeit: die Wahrscheinlichkeit, mehr als 1% des Kapitals in einem bestimmten Jahr zu verlieren. Ein "A" bedeutet, dass diese Wahrscheinlichkeit niedrig ist, kalibriert an den gleichen Ausfallraten-Schwellenwerten, die in traditionellen Kreditmärkten verwendet werden.

2/ Die Wahrscheinlichkeit ergibt sich nicht aus einem einzelnen Input. Sie wird von unten nach oben aufgebaut: Risiko des Sicherheitenvermögens, dann Risiko des Kreditmarktes, dann faktoren auf der Vault-Ebene. Jede Ebene fügt entweder Risiko hinzu oder nicht. Die endgültige Bewertung spiegelt all diese wider.

3/ Qualität der Sicherheiten Was sichert das Darlehen? Wie liquide ist es unter Stress? Hat es sich entkoppelt? Ein Vermögenswert mit einer niedrigen Konsens-PD und tiefer Exit-Liquidität trägt weniger Risiko. Eine schlechte Qualität der Sicherheiten setzt eine Obergrenze dafür, wie hoch ein Vault bewertet werden kann.

4/ Liquidationskapazität Sicherheiten können solide sein und dennoch schlechte Schulden verursachen, wenn sie nicht schnell genug liquidiert werden können. Credora simuliert Liquidationen anhand der 30-Tage-Markttiefe. Das Modell fragt: Kann der Markt die Position in einem Stressszenario aufnehmen, ohne dass der Verlust 1 % übersteigt?

5/ Vault-Level-Modifikatoren Die Vault-Bewertung passt sich an die Qualität der Kuratoren und die Governance-Struktur an: Wächter, Zeitverriegelungen, Erfolgsbilanz bei Entscheidungen. Beide können die Bewertung nach oben oder unten bewegen.

7/ Bewertungen und Daten werden nur zu Informationszwecken bereitgestellt. Sie stellen keine Anlageberatung oder eine Aufforderung zum Kauf/Verkauf von Vermögenswerten dar. Führen Sie immer Ihre eigene Due Diligence durch. Wir garantieren keine Vollständigkeit oder Echtzeitgenauigkeit. Nutzung auf eigenes Risiko. Vollständiger Haftungsausschluss auf unserer Website: