Nous entrons dans l'une des périodes les plus violentes sur les marchés, mais cela n'est pas dû à une récession, c'est dû au cycle du crédit. La quantité d'argent ajoutée au système en ce moment crée un environnement pour les actions qui est très rare. Plongeons dans le sujet 🧵👇

Lorsque nous avons entamé cette année, tout le monde était très optimiste quant à la nouvelle victoire de Trump. Cette position a été choquée par les tarifs, ce qui a conduit l'ensemble du marché à se retrouver complètement déséquilibré au point où ils pensaient qu'une récession allait se produire. Les économistes estiment toujours les probabilités de récession à 40 % !

Pendant cette période, nous avons vu l'émission de crédits et même le marché des IPO commencer à remonter alors que le capital se déplace vers des risques plus élevés. Lorsque l'ETF ARKK remonte de ses creux comme cela, vous savez que même les pires entreprises commencent à faire des mouvements haussiers.

Bien que le conflit au Moyen-Orient "effraie" les entreprises américaines, elles sont toujours en mesure d'aller et de s'endetter. Les écarts de crédit restent si bas et cela se produit alors que l'inflation s'accélère et que la Fed fait une pause.

Lorsque nous voyons des swaps d'inflation élevés comme cela ET que les spreads de crédit sont à ces niveaux bas alors que les entreprises émettent de la dette, cela crée un scénario très positif pour la croissance de l'économie.

C'est pourquoi le GDPnowcast de la Réserve fédérale d'Atlanta vient de passer à 4% Cela envoie un signal que la croissance est beaucoup plus forte que ce que les gens pensaient et qu'il y a beaucoup plus d'argent dans le système.

L'une des choses que j'ai dites de nombreuses fois, c'est que lorsque vous ajoutez des emplois à l'économie, c'est similaire à ce que fait la Fed avec le QE sur les marchés financiers. Cela ajoute plus d'argent au système car chaque personne qui est embauchée et commence à gagner de l'argent commence à dépenser cet argent. Et le marché de l'emploi reste solide malgré le FUD.

Nous venons de voir ce risque géopolitique éliminer davantage de mains faibles juste avant que nous atteignions des sommets historiques dans l'ES. Nous avons une plage très, très claire pour le rapport risque/récompense dans l'ES. À la baisse, nous avons la pression de vente due au risque géopolitique et le gap à la baisse à l'ouverture des futures. À la hausse, nous avons l'impression de l'IPC à 6060.

C'est pourquoi je suis optimiste sur le Russell :

et BTC

Le rapport risque-rendement pour ES continue d'être incroyable à long terme et à court terme. Le régime macroéconomique montre l'une des économies les plus fortes alors que les flux de crédit entrent et que la Fed reste les bras croisés. LONG

La clé est de savoir quand quitter le train. En ce moment, tous les signaux sont au vert pour les actions et le Bitcoin. Il y aura un moment où ceux-ci deviendront jaunes puis rouges. Cela préparera une incroyable opportunité de vente à découvert ou une baisse que vous voudrez absolument éviter.

Lorsque les choses commencent à changer, je ferai plusieurs fils de discussion à ce sujet et plusieurs rapports afin que vous sachiez exactement quoi rechercher. Bienvenue dans le macro global Tout est présenté ici : @Globalflows