Le ratio C/B pour les entreprises de trésorerie Bitcoin : C/BYD Prix / Rendement Bitcoin délivré (nous l'appelons "p-bid") représente une nouvelle métrique précieuse pour l'analyse des entreprises de trésorerie #Bitcoin. FIL sur son fonctionnement et ce qu'il révèle sur les actions traditionnelles...

À ce jour, l'analyse de BTCTC a utilisé deux indicateurs clés : • mNAV : capitalisation boursière / valeur du trésor • Jours à couvrir : combien de jours auparavant le BTC par action = BPS actuel / mNAV Chacun raconte une partie de l'histoire complète (prime de marché et taux de performance récent). P/BYD intègre les deux.

Dans l'analyse traditionnelle des actions, le ratio C/B est un raccourci précieux pour savoir combien d'années il faudra pour récupérer votre investissement grâce aux bénéfices du compte de résultat. En revanche, les BTCTCs délivrent de la valeur via le bilan, en augmentant le Bitcoin par action (c'est-à-dire, en offrant un rendement BTC).

Si nous voulions créer un indicateur pour les BTCTC afin d'isoler le nombre d'années qu'il pourrait falloir pour livrer suffisamment de rendement BTC pour compenser la prime mNAV payée d'avance, à quoi cela ressemblerait-il ? En d'autres termes, quel serait l'équivalent BTCTC d'un ratio C/B ? Présentation du P/BYD...

P/BYD (également connu sous le nom de "p-bid") est le plus similaire au Days to Cover, mais s'améliore de plusieurs manières : • Renvoie une sortie en années (comme un ratio C/B) • Permet à l'utilisateur de définir une période d'échantillonnage de performance récente à projeter vers l'avenir, plutôt que de simplement regarder en arrière dans le temps aussi loin que nécessaire.

Exemples de ratio P/BYD, au 15 juillet : @Strategy : mNAV de 1,95x et 19,7 % de rendement BTC au 1er semestre 2025 = P/BYD de 1,86 @Metaplanet_JP : mNAV de 3,51x et 129,4 % de rendement BTC au T2 2025 = P/BYD de 0,38 @smarterwebuk : mNAV de 5,5,8x et 419 % de rendement BTC sur 30 jours = P/BYD de 0,09

@Strategy @Metaplanet_JP @smarterwebuk Comment ces chiffres se comparent-ils aux ratios C/B traditionnels ? N'oubliez pas que ces chiffres représentent des ANNÉES de retour pour les actionnaires à partir des bénéfices cumulés. (20-53 ans) Pendant ce temps, les retours P/BYD représentent des ANNÉES potentielles de retour sur BTC investi. (0,09-1,86 ans)

@Strategy @Metaplanet_JP @smarterwebuk Avec le ratio P/BYD, nous avons désormais le langage pour comparer directement les valorisations des entreprises de trésorerie Bitcoin aux actions traditionnelles et leurs ratios C/B. Cela amène les investisseurs du monde entier à se poser la question : dans le paysage d'investissement, quelles entreprises offrent une valeur profonde ?

@Strategy @Metaplanet_JP @smarterwebuk Pour le document de recherche complet de Smarter Web présentant et détaillant P/BYD, consultez le lien dans les commentaires ci-dessous. Le PDF est publié sur le site @smarterwebuk, accessible à tous. #SWC $TSWCF $3M8.F @asjwebley