Récemment, j'ai vu un tas d'entreprises minières vendre leurs BTC, comme Bitdeer qui a vidé toutes ses réserves, ou Cango qui a vendu plus de 4000 pièces en un mois, ce qui a mis pas mal de gens dans l'inquiétude : est-ce que ça va s'effondrer ? Sur leur Twitter, vous pouvez aussi voir directement leur situation de détention/achat/vente de BTC. @BitdeerOfficial Cette entreprise avait encore plus de 9600 BTC l'année dernière, et maintenant ? Il ne reste que 630 pièces, une réduction de 93 %. À première vue, on pourrait penser "c'est fini, les entreprises minières n'ont plus confiance en BTC" ? Faux ! Ce n'est pas qu'ils n'ont pas confiance, c'est qu'ils ont découvert des affaires plus rentables 😂 Laissez-moi vous faire les comptes : 【Quelle est la situation actuelle du minage ?】 1. La difficulté de minage a augmenté de 15 %, le plus grand bond depuis 2021. 2. Le hashprice est tombé à 23,9 dollars/PH/s, un point bas depuis des années. 3. La marge bénéficiaire est inférieure à 30 %, alors qu'elle était de 90 % pendant le marché haussier de 2021 ! En d'autres termes, le minage est devenu "le roi des compétitions", avec des coûts d'électricité élevés, une concurrence féroce, et le prix des cryptomonnaies qui a chuté de près de 50 %, comment faire des affaires ? 【Et l'IA alors ?】 La marge bénéficiaire est de 50 à 70 %, plus du double de celle du minage, avec des contrats de 5 à 10 ans, des revenus stables et prévisibles. Les entreprises minières ont déjà l'électricité, les salles de serveurs et les systèmes de refroidissement, il suffit de les réutiliser. Core Scientific a signé un contrat de plus de 10 milliards de dollars avec CoreWeave, et la part des revenus de l'IA est passée de 9 % à 39 %. Vous diriez, si c'était vous, vous ne vous transformeriez pas ? Le plus important, c'est quoi ? Le marché des capitaux ne donne pas la même évaluation : Avant, vous étiez une entreprise minière, évaluée comme une action cyclique, avec un multiple de chiffre d'affaires de 3 à 5 fois. Maintenant, vous êtes une infrastructure d'IA, évaluée comme une action technologique, avec un multiple de chiffre d'affaires de 10 à 15 fois. Quelle est la différence d'évaluation ? Trois fois ! Donc je pense que les entreprises minières qui vendent des pièces ne "fuient" pas, elles "changent de secteur". Elles utilisent l'argent de la vente de pièces pour construire des centres de données IA, gagnant ainsi de l'argent plus stable et plus important. ...