Les avoirs du bilan de la Fed en bons du Trésor américain sont désormais à des niveaux d'octobre 2024 et en augmentation. C'est pourquoi il est difficile d'adopter une position baissière séculaire sur l'or. Une expansion matérielle du bilan a commencé avec des prix d'actifs à des niveaux historiques (ATH) et sans crise économique.