Kita memasuki salah satu periode paling kejam di pasar tetapi ini tidak didorong oleh resesi, tetapi didorong oleh siklus kredit Jumlah uang yang ditambahkan ke sistem saat ini menciptakan lingkungan untuk ekuitas yang sangat langka Mari kita gali 🧵👇

Ketika kami memasuki tahun ini, semua orang terpesona dengan kemenangan baru Trump. Posisi ini dikejutkan oleh tarif dan itu menyebabkan seluruh pasar menjadi jauh offside ke titik di mana mereka mengira resesi akan terjadi Ekonom masih memiliki probabilitas resesi sebesar 40%!

Selama waktu ini kami telah melihat penerbitan kredit dan bahkan pasar IPO mulai naik pada saat yang sama modal bergerak keluar dari kurva risiko. Ketika ETF ARKK reli dari posisi terendahnya seperti ini, Anda tahu bahwa bahkan perusahaan terburuk pun mulai membuat pergerakan bullish

Sementara konflik timur tengah "menakut-nakuti" perusahaan-perusahaan AS, mereka masih bisa pergi dan mendapatkan utang. Spread kredit tetap sangat rendah dan ini terjadi karena inflasi semakin cepat dan The Fed berhenti.

Ketika kita melihat swap inflasi meningkat seperti ini DAN spread kredit berada pada tingkat rendah ini karena perusahaan menerbitkan utang, itu menciptakan skenario yang sangat positif untuk pertumbuhan ekonomi.

Inilah sebabnya mengapa PDB Fed Atlanta baru saja pindah ke 4% Ini mengirimkan sinyal bahwa pertumbuhan jauh lebih kuat dari yang diperkirakan orang dan ada lebih banyak uang dalam sistem.

Salah satu hal yang telah saya katakan berkali-kali adalah bahwa ketika Anda menambahkan pekerjaan ke ekonomi, itu mirip dengan Fed yang melakukan QE di pasar keuangan. Ini menambahkan lebih banyak uang ke sistem karena setiap orang yang dipekerjakan dan mulai menghasilkan uang, mulai membelanjakan uang itu. Dan pasar kerja masih kuat meskipun FUD

Kami baru saja melihat risiko geopolitik ini membasuh tangan yang lebih lemah tepat sebelum kami bergerak ke level tertinggi sepanjang masa di ES. Kami memiliki kisaran yang sangat jelas untuk imbalan risiko di ES. Pada sisi negatifnya, kita memiliki tekanan jual dari risiko geopolitik dan celah turun dari futures terbuka. Pada sisi positifnya, kami memiliki cetakan CPI di 6060.

Inilah sebabnya mengapa saya lama Russell:

dan BTC

Imbalan risiko untuk ES terus luar biasa dalam jangka panjang dan jangka pendek. Rezim makro menunjukkan salah satu ekonomi terkuat karena kredit mengalir masuk dan The Fed hanya duduk di tangan mereka. PANJANG

Kuncinya adalah mengetahui kapan harus keluar dari kereta. Saat ini, semua sinyal berkedip hijau untuk ekuitas dan Bitcoin. Akan ada momen ketika itu berubah menjadi kuning dan kemudian merah. Ini akan menyiapkan peluang shorting yang luar biasa atau penarikan yang pasti ingin Anda hindari.

Ketika hal-hal mulai berubah, saya akan melakukan beberapa utas di atasnya dan beberapa laporan sehingga Anda tahu persis apa yang harus dicari Selamat datang di makro global Semuanya ditata di sini: @Globalflows