Kembali dari Cannes minggu lalu — beberapa refleksi setelah beberapa obrolan dengan tim: 🔥 Meskipun panas 37°C, pengaturannya sangat mulus: Semuanya dalam jarak 10 menit berjalan kaki - banyak makanan enak, konvoi yang lebih baik, dan tidak ada momen samar (tidak seperti tahun lalu di Brussels). (PSA: Pagi hari berlari dalam panas ini, bahkan dengan pemandangan yang menakjubkan, bukan.) 🧠 Suasananya? Pikiran yang tajam, pemikiran yang lebih jernih: Pergeseran menuju realisme Web2.5: lebih sedikit ideologi, lebih banyak kepraktisan. Analogi infra = era broadband → aplikasi sebagai mesin pertumbuhan baru. Aplikasi akhirnya berfokus pada UX + lengket — bukan hanya pembicaraan "filosofi" lagi. Pemikiran yang mengutamakan pendapatan akhirnya menjadi arus utama. 🪙 Tokenomics berkembang: Yayasan sekarang menjajaki pembelian kembali atas luka bakar - langkah yang matang. Tetapi sebagian besar masih belum jelas tentang apa yang sebenarnya dibeli vs. hanya mengumumkan pengumuman Fondasi cerdas memahami nilai pertanian yang bermakna + hasil dengan strategi put tertutup. Token ≠ produk. Saatnya untuk memisahkan keduanya dan mendesain ulang struktur yang lebih baik. 🧨 Pengumuman RH adalah topik hangat: Anehnya, hanya sedikit orang yang mengerti betapa inovatifnya itu. Menunjukkan berapa banyak kripto yang masih merupakan ruang gema kecuali Anda dekat dengan sumbernya. Oracle dan umpan MD yang andal lebih relevan dari sebelumnya, saat berdagang 24/7 🧠 Penjudi masih akan berjudi: Memefi mungkin sudah mati tetapi kecanduan tetap ada. Ini memengaruhi tidur, hubungan, bahkan arah hidup - itu nyata. Rehabilitasi kripto mungkin benar-benar menjadi vertikal berikutnya. 📉 Pemeriksaan suasana hati VC: Suram. Semua orang menonton HyperEVM dan OTC sekunder. Beberapa proyek HyperEVM diluncurkan sepenuhnya likuid pada hari 1 = investasi klasik 1+3 tahun terasa ketinggalan zaman. Orang-orang berbisik tentang kripto pasca-kuantum 4-5 tahun dan tidak mampu membeli pandangan jangka panjang seperti itu - pergeseran liar dalam garis waktu. 🔄 Pendiri yang menjadi kreatif: Akuisisi terbalik, PIPE, struktur seperti SPAC. Banyak yang bertujuan untuk mendapatkan dukungan dari yayasan utama → membeli token mereka di pasar → mempercepat keluar ke tingkat IPO. Sudah terasa berbusa. Kemungkinan akan penuh sesak dengan cepat. 🧮 DeFi memenuhi produk terstruktur: Beberapa proyek papan atas melakukan rekayasa keuangan yang serius — sekuritisasi, daur ulang utang, mekanisme fee-gen. Terasa seperti hari-hari awal di meja terstruktur — opsional yang kompleks dan model pendapatan nyata. Sebagian besar produk orisinal yang saya bahas, memungkinkan untuk menerbitkan obligasi kupon nol on-chain yang mengubah emisi menjadi koin stabil terkunci dan posisi likuiditas strategis, tanpa banyak insentif yang diberikan untuk TVL tentara bayaran. Uang pintar bergerak ke ide 💡 gaya tradfi vs taruhan infra alt murni. TL; DR: Kami kembali dengan penuh semangat. Ruangnya terasa lebih membumi. Pendiri berkembang pesat. Dan pergeseran dari hype ke substansi sangat nyata.