🎙️Pod baru saja jatuh! Saya duduk bersama teman lama saya @StaniKulechov, Pendiri Aave Labs, untuk menyelami lebih dalam @aave v4 dan pembaruan terbesarnya dibandingkan dengan v3. Ini adalah Ep. 1 dari seri baru di mana saya menganalisis arsitektur pasar pinjaman onchain yang berkembang dan dampaknya terhadap DeFi. Sama seperti perdagangan spot onchain yang berevolusi dari model p2p seperti EtherDelta ke AMM gabungan seperti @Uniswap v2—dan sekarang ke desain modular seperti Uniswap v4, dibangun sebagai protokol tingkat rendah bagi aktor canggih untuk menjalankan strategi khusus tanpa memecah likuiditas—pinjaman mengikuti jalur yang sama. ETHLend berjuang untuk menskalakan pendekatan pinjaman suku bunga tetap p2p dan tidak memiliki aktor canggih yang membangun di atas protokol untuk mengabstraksi kompleksitas ini. Aave v1 memperkenalkan likuiditas terkumpul, sehingga memudahkan pengguna ritel untuk meminjam dan meminjamkan menggunakan strategi yang sama yang ditentukan oleh Aave DAO. Sekarang, Aave v4 menandai fase baru: desain hub-and-spoke modular untuk menerapkan pasar kredit yang dipesan lebih dahulu. 🧩 Hub = Alokasi modal yang menentukan suku bunga & menyediakan jalur kredit 🛠️ Spokes = strategi pinjaman yang terisolasi dan dapat dikonfigurasi yang menarik modal dari Hub Kasus penggunaan berkisar dari RWA hingga kredit suku bunga tetap hingga brankas LP yang diputar (misalnya, strategi yang dipelopori oleh @ArrakisFinance di Uniswap v3 + MakerDAO). Secara kritis, Aave berkembang dari DAO yang terintegrasi secara vertikal—satu-satunya alokasi modal protokol—menjadi platform tanpa izin di mana institusi (misalnya, BlackRock) dan DAO dapat mengalokasikan modal bersama Aave itu sendiri. Ini adalah awal dari lapisan kredit modular untuk semua DeFi. 🎧 Dengarkan di sini: 📺 Tonton di sini: 📖 Proposal Aave v4: