In che modo Timeboost ha influenzato la struttura del mercato su Arbitrum? E come si confronta con Base? Ecco alcuni grafici e dati dalle coppie weth/usdc a 5 punti base. Caveat emptor: Ho dimenticato di postare questo prima e ora i dati sono un po' obsoleti, quindi usalo a tuo rischio e pericolo! 1/

Qui puoi vedere i risultati dei primi 3 bot (e il totale dei primi 5) prima e dopo Timeboost su Arbitrum. L'arbitraggio era molto competitivo prima di Tb, ma da quando è avvenuto il cambiamento, 0x0198 ha significativamente preso il sopravvento. I profitti totali dei primi 5 sono aumentati del 74%, ma tieni il tuo... 2/n

giudizio su questo fino a quando non confrontiamo questo numero con Base! Una preoccupazione riguardo a Tb è che potrebbe rendere l'arbitraggio più lento e più estrattivo. Lo vediamo nei dati? Esaminiamo due metriche: m/v—il markout medio per unità di volume, e... 3/n

s—il tempo medio in secondi tra gli scambi. La linea per i Top 5 ci dice che l'arbitraggio è effettivamente diventato un po' più lento (~3,3s rispetto a 3,24s) e più estrattivo (1,1bps rispetto a 0,9bps). La redditività di 0x0198 è comprensibilmente aumentata in modo significativo così come la sua frequenza di scambio... 4/n

È interessante notare che 0x51C e 0xA469 sembrano essersi adattati in modo diverso: Il primo ha ora più scambi di minore redditività, mentre il secondo ha meno scambi di maggiore redditività. E ora confrontiamo tutto questo con la situazione su Base nello stesso periodo... 5/n

Base aveva un panorama meno competitivo sia prima che dopo il cambiamento, ma dominato da 0x51C7. Come puoi vedere, i profitti totali dei primi 5 arbs sono aumentati anche dal primo periodo al secondo, ma solo del 47% (era del 74% per Arbitrum)... 6/n

I dati su m/v e s ci dicono che (come previsto) non è cambiato molto su Base tra i due periodi. In particolare, l'arbitraggio su Base è sia più estrattivo (2,2 contro 1,1 bps) che più lento rispetto ad Arbitrum. Questo è comprensibile poiché Arbitrum è ancora in gran parte FCFS, mentre Base... 7/n

ha blocchi di 2s. La coppia su Base è anche circa metà meno liquida, e i costi del gas sono diversi tra i due L2—questi fattori contribuiscono anche all'efficienza dell'arbitraggio. Le mie conclusioni sono: 1. Timeboost ha reso l'arbitraggio su Arbitrum più concentrato e (un po') meno efficiente...

2. O il ritardo attuale è troppo piccolo, o non c'è ancora stato abbastanza tempo per le squadre di arbitraggio per adattarsi, ma l'impatto sull'efficienza non sembra essere enorme (l'impatto sulla concentrazione sì) 3. Le catene prioritarie hanno urgentemente bisogno di qualcosa come le tasse prioritarie per competere con il FCFS