私たちは市場で最も激しい時期の1つに突入していますが、これは景気後退によって引き起こされているのではなく、信用サイクルによって引き起こされています 現在、システムに追加されている膨大な量の資金は、非常にまれな株式の環境を作り出しています 詳しく見て🧵👇いきましょう

今年に入ってからは、誰もが新たなトランプの勝利に大喜びしていました。このポジショニングは関税に衝撃を受け、市場全体が景気後退が起こると考えるほどに大きく外れました エコノミストは依然として景気後退の確率を40%としています。

この間、クレジットの発行が進み、IPO市場も上昇し始め、同時に資本がリスクカーブから移動しています。 ARKKのETFがこのように安値から上昇しているとき、最悪の企業でさえ強気の動きを始めていることをご存知でしょう

中東紛争がアメリカ企業を"怖がらせている"一方で、彼らはまだ借金をすることができる。クレジット・スプレッドは依然として非常に低く、これはインフレが加速し、FRBが利上げを一時停止している中で発生しています。

このようにインフレ率が上昇し、企業が債券を発行することでクレジット・スプレッドが低水準にあると、経済の成長にとって非常にポジティブなシナリオが生まれます。

これが、アトランタ連銀のGDPnowcastがちょうど4%に動いた理由です それは、成長が人々が考えていたよりもはるかに強力であり、システムにははるかに多くのお金があるというシグナルを送っています。

私が何度も言っていることの一つは、経済に雇用を加えることは、FRBが金融市場で量的緩和を行うのと似ているということです。雇われてお金を稼ぎ始めたすべての人がそのお金を使い始めるので、システムにより多くのお金が追加されます。 そして、FUDにもかかわらず、雇用市場は依然として堅調です

この地政学的なリスクは、ESが史上最高値に移行する直前に、さらに弱い手を洗い流すのを目の当たりにしました。ESのリスクリワードについては、非常に明確な範囲があります。下降局面では、地政学的リスクによる売り圧力と、先物オープンとのギャップが縮小しています。上昇局面では、CPIは6060となっています。

これが、私がラッセルを長くする理由です。

とBTC

ESのリスクリターンは、長期的および短期的に引き続き信じられないほどです。 マクロ経済体制は、信用が流入し、FRBが手をこまねいている中で、最も強力な経済の1つを示しています。 長い

重要なのは、いつ電車を降りるかを知ることです。現在、株式とビットコインのすべてのシグナルが緑色に点滅しています。それらが黄色に変わり、次に赤に変わる瞬間があります。これにより、驚くべきショートの機会や、絶対に避けたいドローダウンが可能になります。

物事が変わり始めたら、私はそれについて複数のスレッドと複数のレポートを作成しますので、何を探すべきかを正確に理解できます グローバルマクロへようこそ すべてがここにレイアウトされています:@Globalflows