Hvorfor jeg tok en kort stilling: Til tross for den nylige bølgen av bullish overskrifter – stablecoin-ekspansjon, selskaper som legger til Bitcoin i statskassene sine – er det bredere markedet fortsatt sulteforet på reell likviditet. Bare eiendeler som er direkte nevnt i disse fortellingene ser prisstigning. Dette antyder at vi ikke er vitne til en bredt basert revaluering, men snarere spekulativ kapital som roterer til overskrifter, ikke fundamentale. Når likviditeten ikke bekrefter narrativet, er rallyet skjørt. Etter mitt syn er dette et klassisk oppsett der prisen overskrider spekulasjon, ikke substans – og det skaper muligheter på kortsiden.