Utmerket juridisk notat fra DARTE om det mye omtalte temaet multi-utstedelse av stablecoins under MiCA 🇪🇺 En ting jeg spesielt setter pris på, er at det tydelig skiller to distinkte spørsmål som noen ganger blandes sammen. Først, det politiske spørsmålet: reiser en flerjurisdiksjonell utstedelsesmodell risiko eller tilsynsbekymringer, og i så fall, hvilke operative eller forsiktige sikkerhetstiltak er de mest hensiktsmessige? Det er en viktig og pågående diskusjon – og en som sannsynligvis vil fortsette i forbindelse med MiCAs kommende høring og formelle gjennomgang neste år. For det andre, det juridiske tolkningsspørsmålet: hvordan MiCA, slik det er formulert i dag, gjelder for slike strukturer. Som notatet forklarer, støtter selve Level 1-teksten – dens ordlyd, struktur og kryssreferanser – synet om at EMT- og ART-utstedelse kan skje innenfor globale rammeverk. Flere MiCA nivå 2 delegerte forskrifter og EBA-standarder forsterker denne tolkningen, blant annet gjennom eksplisitte referanser som fremhever driftspraksis som er relevant for «de globale, fungible tokens som utstedes både i EU og utenfor EU». Å holde disse to diskusjonene analytisk adskilt bidrar til å fremme klarhet i den pågående samtalen rundt MiCAs implementering og mulig gjennomgang. Gratulerer til Max Atallah for den gjennomtenkte analysen, og til Dr. Nina-Luisa Siedler og Mariana de la Roche Wills for fortsatt å tilby en flott plattform for substansiell regulatorisk dialog. Lenke til hele artikkelen i kommentarfeltet 👇

Lenke til hele artikkelen: