HNT is met 64% gestegen sinds we de bodem op 23 juni hebben vastgesteld, gebaseerd op fundamentele groei en downstream effecten van de halvering op 1 augustus. In dezelfde periode: BTC: +13,4% ETH: +53,5% SOL: +20,7% AAVE: +37,2% Aan alle liquide fondsen - ja, @MessariCrypto heeft inderdaad alpha.

1/ Is Plasma de onchain stablecoin beta? Belangrijke punten uit mijn laatste @MessariCrypto rapport: Met de publieke verkoop van Plasma’s XPL morgen, zo denken we over het product. Draad 🧵

Vervagende Geloof in de Monetaire Premie Belangrijkste punten uit mijn laatste @MessariCrypto rapport Wij geloven dat de markt zich verwijdert van het idee dat L1-tokens voornamelijk op monetaire premie gewaardeerd moeten worden. Dat kader, waarin tokenprijzen schalen met economische activiteit op ketenniveau, kreeg in het begin van 2024 tractie, met FDV tot Chain GDP correlaties die net onder de 0,2 piekten. Maar die correlaties zijn sindsdien ingestort naar bijna nul, wat wijst op een brede marktverwerping van de monetaire premie-these. In plaats daarvan heeft REV terrein gewonnen. Hoewel de absolute correlatie tussen FDV en REV laag blijft op 0,07, overschrijdt deze nu die van GDP. Wij zien dit als een vroeg signaal dat markten mogelijk op zoek zijn naar een duurzamer waarderingsanker dat prijs verbindt aan waardecreatie in plaats van aan ruwe activiteit. Bitcoin blijft de dominante macrofactor, met sterkere correlaties dan zowel GDP als REV. Belangrijk is dat Bitcoin nog steeds domineert als het macro-anker. FDV-correlaties met BTC blijven veel sterker dan met zowel GDP als REV. Dit weerspiegelt patronen in traditionele markten, waar risicovolle activa vaak dichter bij hun peers handelen dan bij hun fundamenten. Maar onder die macrolaag is de boodschap duidelijk: de markt lijkt niet langer te geloven in het verhaal van de monetaire premie. Als er een waarderingsanker opkomt, is het REV. In het volledige rapport evalueren we groeiverwachtingen en REV-multiples over belangrijke L1's, en geven we onze visie op hoe verschillende waarderingsmodellen zich verhouden in de huidige markt. Beschikbaar voor Messari Enterprise-abonnees hier:

Verlies van vertrouwen in de monetaire premie Belangrijkste punten uit mijn laatste @MessariCrypto-rapport We geloven dat de markt zich verwijdert van het idee dat L1-tokens voornamelijk op monetaire premie gewaardeerd moeten worden. Dat kader, waarin tokenprijzen schalen met economische activiteit op ketenniveau, kreeg in het begin van 2024 traction, met FDV tot Chain GDP-correlaties die net onder de 0,2 piekten. Maar die correlaties zijn sindsdien ingestort naar bijna nul, wat wijst op een brede marktverwerping van de monetaire premie-these. In plaats daarvan begint REV terrein te winnen. Hoewel de absolute correlatie tussen FDV en REV laag blijft op 0,07, overschrijdt deze nu die van GDP. We zien dit als een vroeg signaal dat markten mogelijk op zoek zijn naar een duurzamer waarderingsanker dat prijs verbindt aan waardecreatie in plaats van aan ruwe activiteit. Bitcoin blijft de dominante macrofactor, met sterkere correlaties dan zowel GDP als REV. Belangrijk is dat Bitcoin nog steeds domineert als het macro-anker. FDV-correlaties met BTC blijven veel sterker dan met zowel GDP als REV. Dit weerspiegelt patronen in traditionele markten, waar risicovolle activa vaak dichter bij hun peers handelen dan bij hun fundamenten. Maar onder die macrolaag is de boodschap duidelijk: de markt lijkt niet langer te geloven in het verhaal van de monetaire premie. Als er een waarderingsanker opkomt, is het REV. In het volledige rapport evalueren we groeiverwachtingen en REV-multiples over belangrijke L1's en geven we onze visie op hoe verschillende waarderingsmodellen zich verhouden in de huidige markt. Beschikbaar voor Messari Enterprise-abonnees hier:

1/ De rol van crypto in de laatste ontbundeling Hoogtepunten uit mijn recente Messari-rapport. Er vindt een laatste ontbundeling plaats in software, en crypto zal de financiële ontwikkeling versnellen. We zitten in de vroege fase, en veel mensen letten er nog niet op. Hier is het nieuws 🧵👇:

1) Een waardering van $PUMP Belangrijkste punten uit mijn laatste Messari-rapport Ik heb een model gebouwd voor $PUMP dat de token plaatst op een FDV van $7B. Maar er is één grote kanttekening. Hier is hoe we het deden 🧵👇:

De waardering van L1 blijft grotendeels onopgelost. Veel benaderingen vergelijken netwerken direct, wat helpt bij de relatieve positionering, maar niet de ware waarde van een L1 onthult. Drie kernkaders zijn ontstaan: - REV - Monetaire premie - Vraag naar beveiliging Leer meer ➡️

Na een maandelijks rendement van 6000%+ staat @TAOHash (SN14) nu op de #2 plek voor Bittensor-emissies. De incentive feedback loop heeft in slechts een paar weken ~2,5 EH/s in hashrate (en 6+ op piek) verzameld. Dit benadert het niveau van enkele van de grootste beursgenoteerde mijnwerkers.

Messari 🤝 @vaneck_us Sluit je aan bij Pranav Kanade en Wyatt Lonergan om de toekomst van wereldwijde betalingen en financiële toegang te bespreken 5:41 Gebruik van stablecoin 15:53 Tokenized activa 23:33 On-chain limieten 28:15 DePIN-infrastructuur 44:53 Basislagen

Wie is de drijvende kracht achter de groei van tokenized treasury? Belangrijkste conclusies uit mijn laatste @MessariCrypto rapport Tokenized treasuries hebben de marktkapitalisatie van $ 5 miljard overschreden, wat de geruchten aanwakkert dat TradFi aan de ketting komt. Maar gegevens op portemonneeniveau wijzen de andere kant op. Ongeveer 64% van de tokenized treasuries op Ethereum wordt aangehouden door rendementsdragende stablecoin-protocollen. Meer dan 90% van de USCY steunt Usual's USD0++. Ongeveer de helft van BUIDL is in handen van Ethena voor USDtb. In verschillende netwerken wordt nu bijna de helft van alle tokenized treasuries gebruikt als onderpand voor stablecoins. TradFi levert het product misschien, maar de vraag komt van crypto-native gebruikers. Tokenized treasuries groeien ook na marktpieken en stijgen naarmate de bredere cryptoprijzen afkoelen. Hoewel ze niet omgekeerd handelen ten opzichte van de markt, suggereert dit patroon dat ze zich misschien beginnen te gedragen als een risicomijdende activa, waarbij de vraag aantrekt zodra het sentiment vervaagt. Toekomstige groei kan cyclisch blijven als de vraag afkomstig is van liquide en durfkapitaalfondsen die roteren tijdens neerwaartse trends. Dat kan veranderen als nieuwe integraties ingang vinden, beurzen ze als onderpand gebruiken of protocollen inactieve activa verschuiven naar treasuries.