We betreden een van de meest gewelddadige periodes op de markten, maar dit wordt niet gedreven door een recessie, het wordt gedreven door de kredietcyclus. De enorme hoeveelheid geld die momenteel aan het systeem wordt toegevoegd, creëert een omgeving voor aandelen die zeer zeldzaam is. Laten we dieper ingaan op de materie 🧵👇

Toen we dit jaar begonnen, was iedereen enthousiast over de nieuwe overwinning van Trump. Deze positie werd geschokt door de tarieven en het zorgde ervoor dat de hele markt volledig uit balans raakte, tot het punt dat men dacht dat er een recessie zou plaatsvinden. Economen hebben de kans op een recessie nog steeds op 40%!

Tijdens deze periode hebben we gezien dat de kredietverlening en zelfs de IPO-markt beginnen te stijgen terwijl het kapitaal zich uit de risicocurve beweegt. Wanneer de ARKK ETF van zijn dieptepunten omhoog gaat zoals dit, weet je dat zelfs de slechtste bedrijven beginnen bullish te bewegen.

Hoewel het conflict in het Midden-Oosten Amerikaanse bedrijven "bang maakt", kunnen ze nog steeds schulden aangaan. De kredietspreads blijven zo laag en dit gebeurt terwijl de inflatie versnelt en de Fed pauzeert.

Wanneer we inflatie-swaps zo hoog zien en de kredietspreads op deze lage niveaus staan terwijl bedrijven schulden uitgeven, creëert dit een zeer positieve situatie voor groei in de economie.

Dit is waarom de Atlanta Fed GDPnowcast net naar 4% is verschoven. Het stuurt een signaal dat de groei veel sterker is dan mensen dachten en dat er veel meer geld in het systeem zit.

Een van de dingen die ik vaak heb gezegd, is dat wanneer je banen toevoegt aan de economie, het vergelijkbaar is met de Fed die QE doet in de financiële markten. Het voegt meer geld toe aan het systeem, omdat elke persoon die wordt aangenomen en begint geld te verdienen, dat geld begint uit te geven. En de arbeidsmarkt is nog steeds sterk ondanks de FUD.

We hebben net gezien dat dit geopolitieke risico meer zwakke handen heeft weggevaagd net voordat we naar all-time highs in ES gaan. We hebben een zeer duidelijke range voor de risico-beloning in ES. Aan de onderkant hebben we de verkoopdruk van het geopolitieke risico en de gap down van de futures opening. Aan de bovenkant hebben we de CPI-print op 6060.

Dit is waarom ik long ben op de Russell:

en BTC

De risico-beloning voor ES blijft ongelooflijk op zowel lange als korte termijn. Het macro-regime toont een van de sterkste economieën terwijl de kredietstromen binnenkomen en de Fed gewoon afwacht. LONG

De sleutel is weten wanneer je de trein moet verlaten. Op dit moment knipperen alle signalen groen voor aandelen en Bitcoin. Er zal een moment komen waarop die geel en dan rood worden. Dit zal een geweldige shortkans of een terugval creëren die je zeker wilt vermijden.

Wanneer dingen beginnen te veranderen, zal ik meerdere threads hierover doen en meerdere rapporten zodat je precies weet waar je op moet letten. Welkom bij globale macro. Alles is hier uiteengezet: @Globalflows