Oppervlakte en gebruik van CEX onchain data Ontwikkeling van het gesprek @ETHCC door @hildobby van @dragonfly_xyz, ook wel de belangrijkste bron van datasets en dashboards beschikbaar op @Dune 📊 Kritische inzichten *EN* een bonus 🎁 aan het einde van deze thread 🧶

Waarom deze talk? CEX-gegevens zijn onderbelicht onchain. Het is moeilijk om te weten of te vertellen wat er in een CEX gebeurt vanuit het onchain-perspectief waar alles verondersteld toegankelijk en open is. Hildobby gaat proberen de punten (adressen en tokens) met elkaar te verbinden en de dataset te onderhouden.

Afgezien van beveiliging, bewijs van reserves en dergelijke, is CEX onchain data eigenlijk essentieel voor veel andere datasets. Vooral staking en ETF-stromen zijn zeer waardevol, vooral bij grote marktbewegingen.

In plaats van gerapporteerde adressen te gebruiken, volgt Hildobby de gegevens rechtstreeks on-chain door adressen te taggen en automatisch te detecteren. Een paar heuristieken zoals "@BlackRock zal @CoinbaseInsto als bewaarder gebruiken" stellen ons in staat te trianguleren wie wat doet.

De tagging-aanpak is meervoudig. Het begint met het begrijpen van hoe CEX's onchain werken. Gasfinanciering of heen en weer tussen adressen maakt gedragsvoorspellingen mogelijk bovenop onchain-adresgrafieken.

Bijvoorbeeld, laten we inzoomen op tokens: ze vereisen gasfinanciering naar het stortingsadres wanneer de CEX geen speciale slimme accounts gebruikt om consolidatie te beheren.

CEX-adressen kunnen worden onderverdeeld in 4 hoofdcategorieën (vrij zelfverklarend) - Hot wallet, Cold Wallet, Gas Supplier, Excess Gas Recepient. Een paar andere categorieën verschijnen voor meer geavanceerd gedrag. Dit is natuurlijk niet perfect vanwege willekeurige interacties of vrijwillige/onvrijwillige pogingen tot misleiding, zoals sommige (te kleine?) stortingen die nooit worden geconsolideerd.

De adressenlijst komt dus voort uit patroonherkenningen, meerdere overeenkomsten en extra validatie van verschillende bronnen zoals @herd_eco, @nansen_ai en @arkham.

Onderhoud is gemeenschapsgeleide, ook al komt het grootste deel van de bijdrage (99%?) van @hildobby_

Ok, dus nu we CEX-adressen hebben, wat kunnen we ermee doen? Laten we die gegevens extrapoleren naar verschillende andere datasets, re flows, crosslayers, enz.

Natuurlijk 🪡 de naalden in de blockchain hooibergen zijn stortingsadressen. De aanpak om ze te vinden omvat 8 stappen:

Al met al, per juni 2025, zijn er meer dan 350 CEX's en 92 miljoen stortingsadressen gevonden. Hoeveel er ontbreken is natuurlijk een "onbekend onbekend", maar dat geeft ons in ieder geval een ondergrens.

Ze in perspectief plaatsen laat verschillende interessante verhalen zien, zoals het tijdperk van @Poloniex, de ondergang van @FTX_Official, de opkomst van @coinbase, @HTX_Global en natuurlijk @binance die een groot deel van de markt opslokt.

De CEX-activiteit vertegenwoordigt een aanzienlijk deel van de on-chain activiteiten. Ongeveer ~25% van alle transacties op #Ethereum L1 omvatten een CEX-adres.

Dit vertaalt zich in vergoedingen die aan het netwerk worden betaald. CEX's zijn goed voor ~10% van de totale vergoedingen die op Ethereum L1 worden betaald...

…terwijl hun gebruikers verantwoordelijk zijn voor ~5% van de totale kosten op Ethereum L1. CEX-activiteit in en uit is daarom ~15% van de kosten op het mainnet. 💰

Financieringsadressen: 85,5% van de Ethereum-adressen zijn gefinancierd door een initiële overdracht afkomstig van een CEX. Voor de rest komt de financiering van al gefinancierde adressen, eventueel via bridgen, staken of minen van voor PoS. Dit is cruciaal naar mijn mening als het gaat om adoptie; het instappunt van het netwerk is een CEX. We zijn klaar met de dagen waarin iedereen met een GPU een deel van ETH kon krijgen door te minen. CEX's spelen een sleutelrol in de adoptie.

Wat betreft adoptie, er is veel dat de dApp kan halen uit die datasets. Categorisatie van de gebruikers zoals "komen de meeste van mijn gebruikers van Kraken?" kan helpen bij het beter richten van acquisitiecampagnes en CEX-partnerschappen.

De andere kant van het EXchange-spectrum - de DEX. @BNBCHAIN heeft het DEX-volume marktaandeel verpletterd door onlangs Binance-routingvolume naar de DEX op BNB te sturen. De operatie wordt DEX op CEX genoemd en we kunnen verwachten dat andere spelers binnenkort hetzelfde zullen doen (hé @base? @inkonchain?).

Deze trend heeft veel arbitrage-activiteit gecreëerd, wat op zijn beurt het marktaandeel (in volume) van BNBchain nog verder vergroot.

Wil je een beetje spelen? Vind de dataset hieronder:

Om alle CEX-grafieken te bekijken, ga naar: Je kunt vooral de recente activiteit op CEX bekijken na de post @ethcc-rally in de prijs van $ETH.

Voor feedback en suggesties, neem contact op met @hildobby_ via DMs. De focus ligt voornamelijk op EVM's, aangezien dit de de facto standaard is voor on-chain activiteit. In de nabije toekomst is datasetuitbreiding een geweldige AI-toepassing. Een shoutout naar @Dune, @arkham en @KaikoData voor het geven van hildobby een voorproefje van CEX-gegevens in 2019.

@EthCC @hildobby_ @Dune @arkham @KaikoData Wat is de volgende stap? Bruggen en interoperabiliteitsdata. Het is het volgende hete onderwerp voor @hildobby_ en hij zoekt hulp. Stuur hem een DM! Hij is nu bezig.

@EthCC @hildobby_ @Dune @arkham @KaikoData Laten we nu naar de bonus gaan 🎁 Het zou geweldig zijn om de netto stroom van $ETH in CEX en AUM tracking op het #Ethereum native asset te hebben. Dit is precies wat deze nieuwe @Dune query doet (nog steeds aan het draaien 🤖):

@EthCC @hildobby_ @Dune @arkham @KaikoData Bekijk de hele presentatie hier: