HNT wzrosło o 64% od momentu, gdy ogłosiliśmy dno 23 czerwca, opierając się na wzroście fundamentów i efektach ubocznych halvingu 1 sierpnia. W tym samym okresie: BTC: +13,4% ETH: +53,5% SOL: +20,7% AAVE: +37,2% Do wszystkich funduszy płynnych - tak, @MessariCrypto ma przewagę.

1/ Czy Plasma to beta onchain stablecoina? Kluczowe wnioski z mojego najnowszego raportu @MessariCrypto: Z publiczną sprzedażą XPL od Plasma jutro, oto jak myślimy o produkcie. Wątek 🧵

Zanikająca wiara w premię monetarną Kluczowe wnioski z mojego najnowszego raportu @MessariCrypto Uważamy, że rynek odchodzi od pomysłu, że tokeny L1 powinny być wyceniane głównie na podstawie premii monetarnej. Ten model, w którym ceny tokenów rosną w zależności od aktywności gospodarczej na poziomie łańcucha, zyskał na znaczeniu na początku 2024 roku, osiągając szczyt korelacji FDV z PKB łańcucha tuż poniżej 0,2. Jednak te korelacje od tego czasu załamały się do bliskich zeru, co wskazuje na szerokie odrzucenie przez rynek tezy o premii monetarnej. W jej miejsce REV zaczęło zyskiwać na znaczeniu. Chociaż absolutna korelacja między FDV a REV pozostaje niska na poziomie 0,07, teraz przewyższa ona korelację z PKB. Postrzegamy to jako wczesny sygnał, że rynki mogą poszukiwać bardziej trwałego punktu odniesienia dla wyceny, który łączy cenę z uchwyceniem wartości, a nie tylko z surową aktywnością. Bitcoin pozostaje dominującym czynnikiem makroekonomicznym, z silniejszymi korelacjami niż PKB czy REV. Co ważne, Bitcoin nadal dominuje jako makro punkt odniesienia. Korelacje FDV z BTC pozostają znacznie silniejsze niż z PKB czy REV. Odzwierciedla to wzorce na tradycyjnych rynkach, gdzie aktywa ryzykowne często handlują bliżej swoich rówieśników niż z ich fundamentami. Ale pod tym makro poziomem wiadomość jest jasna: rynek wydaje się już nie wierzyć w narrację o premii monetarnej. Jeśli jakikolwiek punkt odniesienia dla wyceny się pojawia, to jest to REV. W pełnym raporcie oceniamy oczekiwania wzrostu i mnożniki REV wśród głównych L1 oraz przedstawiamy naszą perspektywę na temat tego, jak różne modele wyceny wypadają na dzisiejszym rynku. Dostępne dla subskrybentów Messari Enterprise tutaj:

Zanikająca wiara w premię monetarną Kluczowe wnioski z mojego najnowszego raportu @MessariCrypto Uważamy, że rynek odchodzi od pomysłu, że tokeny L1 powinny być wyceniane głównie na podstawie premii monetarnej. Ten model, w którym ceny tokenów rosną w zależności od aktywności gospodarczej na poziomie łańcucha, zyskał na znaczeniu na początku 2024 roku, osiągając szczyt korelacji FDV z PKB łańcucha tuż poniżej 0,2. Jednak te korelacje od tego czasu załamały się do bliskich zeru, co wskazuje na szerokie odrzucenie przez rynek tezy o premii monetarnej. W jej miejsce REV zaczęło zyskiwać na znaczeniu. Chociaż absolutna korelacja między FDV a REV pozostaje niska na poziomie 0,07, teraz przewyższa ona korelację z PKB. Postrzegamy to jako wczesny sygnał, że rynki mogą poszukiwać bardziej trwałego punktu odniesienia dla wyceny, który łączy cenę z uchwyceniem wartości, a nie tylko z surową aktywnością. Bitcoin pozostaje dominującym czynnikiem makroekonomicznym, z silniejszymi korelacjami niż PKB czy REV. Co ważne, Bitcoin nadal dominuje jako makro punkt odniesienia. Korelacje FDV z BTC pozostają znacznie silniejsze niż z PKB czy REV. Odzwierciedla to wzorce w tradycyjnych rynkach, gdzie aktywa ryzykowne często handlują bliżej swoich rówieśników niż z ich fundamentami. Ale pod tym makro poziomem, przesłanie jest jasne: rynek wydaje się już nie wierzyć w narrację o premii monetarnej. Jeśli jakikolwiek punkt odniesienia dla wyceny się pojawia, to jest to REV. W pełnym raporcie oceniamy oczekiwania wzrostu i mnożniki REV wśród głównych L1 oraz przedstawiamy naszą perspektywę na temat tego, jak różne modele wyceny wypadają na dzisiejszym rynku. Dostępne dla subskrybentów Messari Enterprise tutaj:

1/ Rola kryptowalut w ostatecznym rozdzieleniu Najważniejsze informacje z mojego ostatniego raportu Messari. Ostateczne rozdzielenie ma miejsce w oprogramowaniu, a kryptowaluty przyspieszą jego finansjalizację. Jesteśmy na wczesnym etapie, a wiele osób jeszcze nie zwraca na to uwagi. Oto szczegóły 🧵👇:

1) Wycenienie $PUMP Kluczowe wnioski z mojego najnowszego raportu Messari Stworzyłem model dla $PUMP, który wycenia token na 7 miliardów dolarów FDV. Ale jest jeden duży zastrzeżenie. Oto jak to zrobiliśmy 🧵👇:

Wycena L1 pozostaje w dużej mierze nierozwiązana. Wiele podejść porównuje sieci bezpośrednio, co pomaga w względnym pozycjonowaniu, ale nie ujawnia prawdziwej wartości L1. Wyłoniły się trzy podstawowe ramy: - REV - Premia monetarna - Popyt na bezpieczeństwo Dowiedz się więcej ➡️

Po miesięcznym zwrocie 6000%+, @TAOHash (SN14) znajduje się teraz na miejscu #2 pod względem emisji Bittensor. Jego motywacyjna pętla sprzężenia zwrotnego zebrała ~2,5 EH/s w hashrate (i 6+ w szczytowym momencie) w ciągu zaledwie kilku tygodni. Zbliża się to do poziomów niektórych z największych górników notowanych na giełdzie.

Messari 🤝 @vaneck_us Dołącz do Pranava Kanade i Wyatta Lonergana, aby porozmawiać o przyszłości globalnych płatności i dostępu finansowego 5:41 Korzystanie ze stablecoinów 15:53 Tokenizowane aktywa 23:33 Limity on-chain 28:15 Infrastruktura DePIN 44:53 Bielizna termoaktywna

Kto napędza wzrost tokenizowanego skarbca? Najważniejsze wnioski z mojego najnowszego raportu z @MessariCrypto Tokenizowane skarbce przekroczyły 5 mld USD kapitalizacji rynkowej, podsycając dyskusje, że TradFi wchodzi w łańcuch. Ale dane na poziomie portfela wskazują na coś innego. Około 64% tokenizowanych skarbców na Ethereum jest utrzymywanych przez przynoszące zyski protokoły stablecoinów. Ponad 90% USCY popiera USD0++ firmy Usual. Około połowa BUIDL jest w posiadaniu Etheny za TBB USD. We wszystkich sieciach prawie połowa wszystkich tokenizowanych obligacji skarbowych jest obecnie wykorzystywana jako zabezpieczenie w postaci stablecoinów. TradFi może dostarczać produkt, ale popyt pochodzi od użytkowników kryptowalut. Tokenizowane skarbce również rosną po szczytach rynkowych, rosnąc wraz ze schładzaniem się szerszych cen kryptowalut. Chociaż nie handlują odwrotnie do rynku, ten wzorzec sugeruje, że mogą zacząć zachowywać się jak aktywa typu risk-off, a popyt rośnie, gdy sentyment zanika. Przyszły wzrost może pozostać cykliczny, jeśli popyt będzie pochodził od funduszy płynnych i funduszy venture capital obracających się w czasie trendów spadkowych. Może się to zmienić, jeśli pojawią się nowe integracje, giełdy będą wykorzystywać je jako zabezpieczenie lub protokoły przeniosą niewykorzystane aktywa do skarbców.