Por que tomei uma posição curta: Apesar da recente onda de manchetes otimistas - expansão de stablecoin, corporações adicionando Bitcoin aos seus tesouros - o mercado mais amplo continua faminto de liquidez real. Apenas os ativos mencionados diretamente nessas narrativas estão vendo valorização de preços. Isso sugere que não estamos testemunhando uma reavaliação ampla, mas sim um capital especulativo girando para as manchetes, não para os fundamentos. Quando a liquidez não confirma a narrativa, o rali é frágil. Na minha opinião, esta é uma configuração clássica em que o preço ultrapassa a especulação, não a substância - e isso cria oportunidades no lado curto.