A um nível elevado, tudo está a depender dos preços do petróleo bruto, que estão a ser manipulados para baixo, uma vez que os preços não refletem o risco que ainda permanece. É preciso reconhecer a proficiência da administração em dobrar os mercados à sua vontade. Isto reflete o paradigma em que estamos: um onde os mercados são menos livres. É uma configuração difícil para negociar, quando o resultado desejado pelo governo e os fundamentos estão em oposição, especialmente sabendo que o governo poderia acabar decisivamente com toda a situação num capricho. Prefiro situações onde os objetivos do governo e os fundamentos do mercado estão alinhados na mesma direção. Não estou a fazer nada aqui, principalmente em dinheiro. O risco de ser cortado é alto. A leitura de alto nível para 2026 é de um mercado difícil no final do ciclo, e estilisticamente isso exige paciência para pontos de alto R/R, e a obtenção rápida de TPs para qualquer outra coisa. Como já estou muito acima para o ano, torna-se mais fácil recuar e ser mais seletivo.