Ethereum nu mai este doar gaz pentru DeFi sau garanții pentru monede stabile. Devine un activ de rezervă de capital. Companiile publice strâng acum sute de milioane de acțiuni pentru a acumula ETH, nu pasiv, ci prin strategii explicite de trezorerie care integrează Ethereum în structurile lor de capital. Această schimbare oglindește manualul original inițiat de MicroStrategy cu Bitcoin. Dar acum, modelul evoluează și Ethereum conduce următorul val. Ethereum nu este doar deținut, ci și operaționalizat: 🔹 Ca activ de trezorerie purtător de randament 🔹 Ca rezervă programabilă 🔹 Ca infrastructură on-chain care alimentează veniturile validatorilor Luați SharpLink Gaming ( $SBET ) ca exemplu. În T2 2025, a strâns 435 de milioane de dolari prin acțiuni și warranturi pentru a acumula ETH. Aceasta a marcat prima dată când o companie publică a poziționat Ethereum ca activ de rezervă de bază și nu doar ca element pasiv. De ce $ETH? Acesta verifică toți cei trei piloni ai unui cadru modern de trezorerie: ✅ Custodia instituțională ✅ Acces profund la lichiditate și instrumente derivate ✅ Randamentul validatorului de 4-5% ✅ Alinierea cu infrastructura Web3. Nu este doar SharpLink. 📍Bit Digital ( $BTBT ) deține acum peste 100.000 ETH, după ce și-a rotit complet trezoreria în Ethereum și a mizat o mare parte pentru a genera venituri din validatori 📍BTCS ($BTCS) a acumulat 42.000 ETH și își reconfigurează infrastructura de validare pentru a se alinia cu un model de staking centrat pe Ethereum. 📍BitMine Immersion Technologies ( $BMNR ) deține acum 163.142 ETH (~500 milioane USD) și structurează o trezorerie ETH completă cu staking în centrul său Acestea sunt strategii structurate, susținute de capital, concepute pentru a construi volante de trezorerie, pentru a spori reflexivitatea capitalului și pentru a monetiza participarea în lanț. Grafic din 6 iunie - cifrele sunt acum mai mari, dar tendința se menține: Ethereum devine o piatră de temelie a trezoreriei pentru firmele publice Ethereum este reîncadrat. Nu doar un strat 1. Nu doar bani pentru ultrasunete. Dar o rezervă corporativă programabilă, purtătoare de randament, care ar putea ancora următoarea generație de titluri de trezorerie on-chain. Detaliem aceste mecanisme de capital, strategii de validare și modele de trezorerie în cel mai recent raport Delphi The Public Crypto Accumulator Era.