Excelentă notă juridică DARTE despre subiectul mult discutat al emiterii multiple de stablecoin-uri sub MiCA 🇪🇺 Un aspect pe care îl apreciez în mod special este că separă clar două întrebări distincte care uneori sunt amestecate. În primul rând, întrebarea de politică: un model de emitere multi-jurisdicțională ridică riscuri sau preocupări de supraveghere și, dacă da, care sunt cele mai potrivite garanții operaționale sau prudențiale? Aceasta este o discuție importantă și continuă – și una care probabil va continua în contextul viitoarei consultări și revizuiri formale ale MiCA de anul viitor. În al doilea rând, întrebarea interpretării juridice: cum se aplică MiCA, așa cum este redactată în prezent, unor astfel de structuri. Așa cum explică nota, textul de Nivel 1 în sine – formularea, structura și referințele încrucișate – susține opinia că emiterea EMT și ART poate avea loc în cadrul cadrelor globale. Mai multe Reglementări Delegate de Nivel 2 MiCA și standarde EBA întăresc această interpretare, inclusiv prin referințe explicite care evidențiază practicile operaționale relevante pentru "acele tokenuri globale, fungibile, care sunt emise atât în UE, cât și în afara UE". Menținerea acestor două discuții analitic distincte ajută la claritatea în discuția în curs privind implementarea și posibila revizuire a MiCA. Felicitări lui Max Atallah pentru analiza atentă și Dr. Nina-Luisa Siedler și Mariana de la Roche Wills pentru că continuă să ofere o platformă excelentă pentru un dialog de reglementare substanțial. Link către lucrarea completă în comentarii 👇

Link către lucrarea completă: