MSTR торговался с премией 7x к NAV два года назад. сейчас 16% скидка. это 96% разрушения премии сайлора. $6 млрд в коротких позициях говорит о том, что нарратив с кредитным биткоином мертв. но здесь есть спред-торговля. покупайте с дисконтом 20%+ к NAV, продавайте по номиналу. вы не ставите на биткойн. вы ставите на то, что институциональные охотники за доходностью продолжат покупать 11.5% STRC и сократят разрыв. премия сайлора мертва. арбитраж скидки только начался.