Samtidigt, om privat kredit i avancerade ekonomier, denna rubrik från Bloomberg. Att döma av "mest lästa" mått drar den till sig betydande uppmärksamhet i morse. Spridningen av sådana rubriker ökar risken för det jag kallar "uttagsautomat"-scenariot: investerare tvingas likvidera andra friska fonder helt enkelt för att de blir den självklara källan till tillgängliga kontanter – även om dessa fonder är fundamentalt sunda eller verkar i en helt annan tillgångsklass. Det är ett klassiskt smittfenomen: "Om du inte kan sälja det du vill ha, säljer du det du kan." Även om begränsad likviditet tenderar att rankas bland de fem största investerarfrågorna, inser beslutsfattare också att gränsen mellan likviditet och solvens under extrema förhållanden kan suddas ut. För att vara tydlig, vi är inte där – men det är värt att följa med tanke på vad som händer i den globala ekonomin och finansvärlden (se tidigare inlägg). #economy #markets #privatecredit