HNT зріс на 64% з того часу, як ми оголосили дно 23 червня, виходячи з фундаментального зростання та негативних наслідків халвінгу 1 серпня. За цей же період: BTC: +13,4% ETH: +53,5% SOL: +20.7% AAVE: +37,2% До всіх ліквідних засобів - так, @MessariCrypto є альфа.

1/ Чи є Plasma бета-версією стабільного монети в мережі? Ключові висновки з мого останнього звіту @MessariCrypto: У зв'язку з тим, що завтра XPL Плазми буде у публічному продажу, ми ось що думаємо про продукт. Нитка 🧵

Згасаюча віра в грошову премію Основні висновки з мого останнього звіту @MessariCrypto Ми вважаємо, що ринок відходить від ідеї, що токени L1 повинні оцінюватися в першу чергу на грошову премію. Ця структура, де ціни на токени масштабуються залежно від економічної активності на рівні ланцюга, набула популярності на початку 2024 року, коли кореляція FDV та ВВП ланцюга досягла піку трохи нижче 0,2. Але з тих пір ці кореляції впали майже до нуля, що вказує на широке неприйняття ринком тези про монетарну премію. На його місці почав набирати обертів REV. Хоча абсолютна кореляція між FDV та REV залишається низькою і становить 0,07, зараз вона перевищує кореляцію ВВП. Ми розглядаємо це як ранній сигнал про те, що ринки, можливо, шукають більш стійкий якір оцінки, який пов'язує ціну з захопленням вартості, а не з сирою активністю. Біткойн залишається домінуючим макрофактором з більш сильними кореляціями, ніж ВВП або REV. Важливо, що біткойн все ще домінує в якості макроякоря. Кореляція FDV з BTC залишається набагато сильнішою, ніж з ВВП або REV. Це відображає моделі традиційних ринків, де ризикові активи часто торгують більш тісно з аналогами, ніж з їхніми фундаментальними показниками. Але за цим макрошаром меседж очевидний: ринок, схоже, більше не вірить у наратив про монетарну премію. Якщо і з'являється якийсь якір оцінки, то це REV. У повному звіті ми оцінюємо очікування зростання та мультиплікатори REV для основних L1, а також надаємо наш погляд на те, як різні моделі оцінки поєднуються на сучасному ринку. Доступно для підлеглих Messari Enterprise тут:

Згасаюча віра в грошову премію Основні висновки з мого останнього звіту @MessariCrypto Ми вважаємо, що ринок відходить від ідеї, що токени L1 повинні оцінюватися в першу чергу на грошову премію. Ця структура, де ціни на токени масштабуються залежно від економічної активності на рівні ланцюга, набула популярності на початку 2024 року, коли кореляція FDV та ВВП ланцюга досягла піку трохи нижче 0,2. Але з тих пір ці кореляції впали майже до нуля, що вказує на широке неприйняття ринком тези про монетарну премію. На його місці почав набирати обертів REV. Хоча абсолютна кореляція між FDV та REV залишається низькою і становить 0,07, зараз вона перевищує кореляцію ВВП. Ми розглядаємо це як ранній сигнал про те, що ринки, можливо, шукають більш стійкий якір оцінки, який пов'язує ціну з захопленням вартості, а не з сирою активністю. Біткойн залишається домінуючим макрофактором з більш сильними кореляціями, ніж ВВП або REV. Важливо, що біткойн все ще домінує в якості макроякоря. Кореляція FDV з BTC залишається набагато сильнішою, ніж з ВВП або REV. Це відображає моделі традиційних ринків, де ризикові активи часто торгують більш тісно з аналогами, ніж з їхніми фундаментальними показниками. Але за цим макрошаром меседж очевидний: ринок, схоже, більше не вірить у наратив про монетарну премію. Якщо і з'являється якийсь якір оцінки, то це REV. У повному звіті ми оцінюємо очікування зростання та мультиплікатори REV для основних L1, а також надаємо наш погляд на те, як різні моделі оцінки поєднуються на сучасному ринку. Доступно для підлеглих Messari Enterprise тут:

1/ Роль криптовалюти в остаточному анбандлінгу Основні моменти з мого нещодавнього звіту Мессарі. Остаточний анбандлінг відбувається в програмному забезпеченні, і криптовалюта прискорить його фінансіалізацію. Ми знаходимося на ранніх етапах, і багато людей ще не звертають уваги. Ось совок 🧵👇 :

1) Оцінка $PUMP Основні висновки з мого останнього звіту Messari Я створив модель для $PUMP, яка розміщує токен на рівні 7 мільярдів доларів FDV. Але є одне велике застереження. Ось як ми це 🧵👇 зробили:

Оцінка рівня L1 залишається значною мірою невирішеною. Багато підходів порівнюють мережі безпосередньо, що допомагає з відносним позиціонуванням, але не виявляє справжнього значення L1. З'явилися три основні структури: - REV - Грошова премія - Вимога безпеки Дізнатися більше ➡️

Після щомісячного повернення на 6000%+, @TAOHash (SN14) тепер знаходиться на #2 місці за викидами Bittensor. Його петля стимулюючого зворотного зв'язку зібрала ~2,5 EH/s у хешрейті (і 6+ на піку) всього за кілька тижнів. Це наближається до рівня деяких з найбільших публічних майнерів.

Мессарі 🤝 @vaneck_us Приєднуйтесь до Пранава Канаде та Ваятта Лонергана, щоб обговорити майбутнє глобальних платежів та фінансового доступу 5:41 Використання стейблкоїнів 15:53 Токенізовані активи 23:33 Ончейн ліміти 28:15 Інфраструктура DePIN 44:53 Базові шари

Хто сприяє зростанню токенізованих казначейських облігацій? Основні висновки з мого останнього звіту @MessariCrypto Ринкова капіталізація токенізованих казначейських облігацій перевищила 5 мільярдів доларів, що підживлює розмови про те, що TradFi з'явиться в мережі. Але дані на рівні гаманця вказують на протилежний бік. Близько 64% токенізованих казначейських зобов'язань на Ethereum утримуються протоколами стейблкоїнів, що приносять дохід. Понад 90% USCY підтримує 0++ долар США. Близько половини BUIDL належить Ethena за тритб доларів США. У різних мережах майже половина всіх токенізованих казначейських облігацій зараз використовується як застава для стейблкоїнів. TradFi може постачати продукт, але попит надходить від крипто-нативних користувачів. Токенізовані казначейські облігації також зростають після ринкових піків, зростаючи в міру охолодження загальних цін на криптовалюту. Хоча вони не торгуються обернено до ринку, ця модель свідчить про те, що вони, можливо, починають діяти як актив без ризику, коли попит зростає, як тільки настрої згасають. Майбутнє зростання може залишитися циклічним, якщо попит буде з боку ліквідних, а венчурні фонди обертатимуться під час низхідних трендів. Це може змінитися, якщо з'являться нові інтеграції, біржі, які використовуватимуть їх як заставу, або протоколи, які перемістять незадіяні активи в казначейські зобов'язання.