@SoFi و@WesternUnion و@Klarna جميعها تطلق عملات مستقرة مخصصة. القانون الأمريكي والأوروبي كلاهما يمنع المصدرين من دفع العائد لحامليها. هذا الفراغ الهيكلي للعائد @aave كطبقة التوفير الافتراضية لملايين المستخدمين الأفراد الذين يدخلون العملات الرقمية. أحدث أبحاثنا أدناه🧵 التوزيع على نطاق واسع — ليس من العملات الرقمية، بل من التمويل التقليدي. على عكس أصول التمويل اللامركزي الأصلية، تتصل العملات المستقرة المخصصة بشبكات ضخمة قائمة بذلك. تخدم كلارنا 100 مليون مستخدم. تشغل WesternUnion 500k وكيل عبر 150+ دولة. تضيف SoFi طبقة احتياطي منظمة من البنوك مصممة لدعم إصدارات العلامة البيضاء من مؤسسات أخرى. هذا يخلق انطلاقا مباشرا لرأس المال الفردي غير المشفرة الأصلي إلى Aave، دون الحاجة إلى واجهة DeFi. التنظيم يخلق فجوة العائد التي يملأها Aave. يحظر كل من MiCA وقانون GENIUS على مصدري العملات المستقرة دفع الفوائد مباشرة للحاملين. هذا ليس عرضيا، بل هو قيد هيكلي يجبر توليد العائد على أماكن الطرف الثالث. تصبح Aave طبقة التوفير الطبيعية، تساعد المصدرين على الاحتفاظ بالمستخدمين مع الحفاظ على الامتثال. مع إيداع أكثر من 400 مليون دولار من PYUSD بالفعل على Aave عند الحدود المملوءة، يظهر التحقق المبكر من السوق. بنية المحور والسبوك في V4 مصممة خصيصا لهذا الغرض. تسمح السماعات المخصصة والمحافظة لآيف بدمج العملات المستقرة المخصصة وتحقيق عائد على الأصول الخاملة دون تلوث تجمع السيولة الأوسع. يحصل المصدرون على بنية تحتية مدمجة للعائد. Aave تحصل على تدفق ودائع بحجم التجزئة. تتطلب ثلاثة عوامل خطر مراقبة دقيقة. أولا، التجزئة: الإصدار المفرط من قبل الكيانات التي تطارد العلامة التجارية بدلا من المرافق التشغيلية يضعف السيولة ويضر بتبني التجار. ثانيا، تصميم الحلقة المغلقة: قد يقيد المصدرون التحويلات إلى الأنظمة البيئية الداخلية، مما يقتل قابلية تركيب DeFi تماما. ثالثا، المركزية: يحتفظ المصدرون بسلطة التجميد والاسترداد على الرموز، وهي مخاطرة من الطرف المقابل يجب على المودعين والمقترضين تسعيرها.