Pokud jde o to, kolik čínského zboží uvolněného americkou poptávkou zasáhne EU, moji kolegové @RushEconomics a Maeva Cousinová odhadují, že 75 miliard dolarů bude poohlížet po EU. Ukázalo se, že EU a USA nakupují podobné věci z Číny. A to se ještě nedíváme na podobnost výroby mezi EU a Čínou. @TheTerminal :

Čína čelí problémům s domácí poptávkou z mnoha směrů. Současně se zvyšuje jeho nákladová výhoda oproti zbytku světa: 1. Prasknutí převisu na trhu s nemovitostmi, který bude vyvíjet tlak na pokles poptávky a cen po mnoho dalších let. Negativní efekty bohatství nadále táhnou relativně bohaté. 2. Přijetí umělé inteligence je rychlé. Totéž však platí pro přinejmenším krátkodobý destabilizující dopad na pracovní místa (zejména na pracovní místa na základní úrovni) a na bezpečnost pracovních míst. 3. Existují dobře zdokumentované mezery v síti sociálního zabezpečení pro masivní stárnoucí venkovskou populaci. 4. Deflace znamená, že domácí konkurence, která byla již tak bezohledná, se stává bezohlednější. Firmy jsou přitahovány na exportní trhy za tučnějšími maržemi, čemuž napomáhá domácí deflace a zvyšující se taktika přímého prodeje spotřebitelům, která odřízla mnoho zahraničních zprostředkovatelů, kteří tradičně těžili z obchodu v předchozí vlně globalizace. Můj názor je, že svět bude mít potíže absorbovat zboží uvolněné americkou poptávkou.

Shrnutí událostí týdne. Omlouvám se, nemůžu si pomoct.

Čína dnes zveřejnila údaje o červnovém obchodu. Jeho vývoz na Nauru - třetí nejmenší zemi na světě po Vatikánu a Monaku - vzrostl o 6000 % oproti předchozímu roku. Symptomem toho, jak silně americká cla zasahují Čínu a tlačí záplavu čínského exportu kamkoli jinam...

Fotografka divoké přírody Sha Lu zachytila dokonalý okamžik, kdy se malé zvíře dívá do fotoaparátu, zatímco ho chytá predátor.

Naše nejnovější @TheTerminal :

Waller smiřuje nfp a adp zde. Je tak skvělý.

Graf, který říká tisíc slov (s implikací o obchodní válce):

Co když.... argumentem pro Warshe jako předsedu Fedu je, že ho trhy považují za věčného jestřába a termínová prémie ve skutečnosti s jeho jmenováním klesá? A dlouhé výnosy jsou v konečném důsledku tím, co Trumpa zajímá. Předpokládal jsem, že to je nejlepší důvod pro Warshe jako předsedu.

Jsou Trumpovy stížnosti na Fed oprávněné? Odpověď z předpisu založeného na pravidlech (naše kalibrované inerciální Taylorovo pravidlo) sazby Fed Funds Rate říká: tak trochu, ale ne pro nesnižování sazeb nyní. V podstatě pravidlo podmíněné ekonomickými daty a pohledem mediánu člena FOMC na r* a vy* by řeklo, že FOMC ve 4Q 2024 (volební čtvrtletí) snížil příliš strmě, takže to vypadá špatně. Ale protože to přišlo do roku příliš akomodativní, pravidlo také říká, že by mělo ponechat sazby beze změny po zbytek roku, na jehož konci sazby konečně doženou předpis založený na pravidlech. @TheTerminal :