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Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
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Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
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Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
PaperImperium
Wirtschaftsleiter bei @megaeth. Ansichten und Meinungen meine eigenen.
Können wir kurz innehalten und fragen, wie ein CMBS mit nur einem Kreditnehmer Tranchen haben kann, die höher bewertet sind als die US-Staatsanleihen (AA+ von S&P)?
Echte Frage zur Kreditvergabe dort, da es mir seltsam erscheint.
Vor 5 Stunden
Wie man Geld in einer AAA-bewerteten Sicherheit verliert, ein kurzer Leitfaden:
Eine $240 Millionen Single-Asset, Single-Borrower (SASB) CMBS, die an 600 California Street in San Francisco gebunden ist, wurde gerade für etwa 58 Cent auf den Dollar liquidiert (was Verluste von 42 Cent generiert).
- Sechs Junior-Tranchen wurden vollständig ausgelöscht
- Die zweit-höchsten Senior-Anleihen, ursprünglich von S&P mit AA- und von Morningstar mit AAA bewertet, verloren mehr als 40% des Kapitals
Eine AAA-Bewertung für eine Single-Asset Single-Borrower-Sicherheit ist eine Abscheulichkeit, IMO (es sei denn, der Abkopplungspunkt liegt bei etwa 20%)
(Links hier:
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Eine erstaunliche neue Version davon spielt sich gerade in Bolivien in Echtzeit ab.
Vor mehreren Tagen stürzte ein Frachtflugzeug, das *18 Tonnen* bolivianischer Banknoten - etwa 60 Millionen USD - transportierte, ab und regnete Geld.
Vorhersehbar haben die Menschen versucht, dieses Bargeld aufzusammeln, während die Regierung versucht, es vor Ort zu lokalisieren und zu verbrennen, um zu verhindern, dass es über die lokale Bevölkerung oder die Bundesbehörden, die der Versuchung erliegen könnten, in Umlauf kommt.
Weniger vorhersehbar hat die bolivianische Zentralbank alle Noten mit diesen Seriennummern für ungültig erklärt.
Zurück zu "vorhersehbar": Chaos hat den Bargeldmarkt erfasst. Verkäufer und Geschäfte sind verständlicherweise unwillig, das Risiko einzugehen, ungültige Banknoten zu erhalten, die identisch sind, abgesehen davon, dass sie eine Seriennummer auf einer sehr, sehr langen Liste ungültiger Nummern haben.
Bargeld ist also jetzt kein sehr gutes Zahlungsmittel mehr, da die ungültigen Noten von Menschen nicht leicht identifiziert werden können.
Selbstverwahrung reicht nicht immer aus, um Zensur zu widerstehen, Beispiel Nummer zwei.
17. Feb. 2026
Es ist erwähnenswert, dass ein nicht einfrierbares Vermögen nichts nützt, wenn es nicht ausgegeben werden kann.
Im Jahr 1945 hatte Finnland, das es geschafft hatte, gegen die Alliierten, die Achse und den kommunistischen Block zu kämpfen, zu verschiedenen Zeitpunkten im Zweiten Weltkrieg, eine Bevölkerung, die auf Geldhaufen saß (Waren wurden während des Krieges rationiert) und nur wenige Dinge hatte, die sie damit kaufen konnte.
Aus Angst vor einer Inflationswelle, ähnlich der, die die USA nach COVID erlebten, kamen die finnischen Behörden auf eine neuartige Weise, um finanzielle Repression auf ansonsten zensurresistentes Bargeld auszuüben.
Mit sofortiger Wirkung sollten alle großen Banknoten halbiert werden.
Die linke Seite war immer noch Bargeld - wert die Hälfte des Nennwerts.
Die rechte Seite war jetzt eine 4-jährige Anleihe mit einer mageren Rendite von 2%.
Es versteht sich von selbst, dass Finnland weiterhin eine robuste Inflation erlebte (weit über den gezahlten 2%). Es ließ auch die Bankkonten unberührt, aus Gründen, die mir nicht klar sind. Wie Sie wissen, besteht der größte Teil der Geldbasis aus Bankeinlagen, nicht aus physischem Bargeld.
Aber es ist ein gutes Beispiel dafür, wie selbst wenn das Vermögen selbst keine Einfrier- oder Verbrennungsfunktion hat, wenn diejenigen, die es sonst als Zahlung akzeptieren würden, unter Druck gesetzt werden können, man trotzdem ein Problem hat.
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