Sobre lo que ocurrió anoche, Trump intentó despedir a Powell. Como se mencionó anteriormente: despedir a Powell sin motivo realmente impacta la independencia que la ley estadounidense otorga a la Reserva Federal (desafía el sistema constitucional); y ya sea que se dirija a Powell o que empuje a los miembros de la Reserva Federal a salir y oponerse a él apoyando una reducción de tasas, o que hable sobre la designación anticipada del próximo presidente de la Reserva Federal, o que intente que Powell renuncie al hacer que la remodelación del edificio de la Reserva Federal exceda el presupuesto, todo esto es parte de un juego político dentro del marco de la ley constitucional. Despedir a Powell no es la mejor opción; hacer que Powell renuncie voluntariamente es lo ideal. En los próximos meses, Powell podría: 1) renunciar voluntariamente; 2) quedarse hasta el final de su mandato, pero Trump nominar anticipadamente a un candidato a presidente; 3) ser despedido. Para Trump, el mejor escenario es, por supuesto, el 1), el segundo mejor es el 2), y en este momento, el mercado está más enfocado en la trayectoria de la política de tasas de interés después de que asuma el nuevo presidente. Por supuesto, si ocurre el 3), también causará cierto impacto, aunque debería ser menor.

Cuanto más loca se vuelve la bull market, más debemos mantener la calma. Ayer no publiqué un tweet, sino que me tomé un momento para resumir y organizar mis pensamientos de estos días: Primera pregunta, ¿cuál es la línea narrativa principal de esta ronda en todo el círculo de criptomonedas? #BTC 15000➡️120000 Todo el mercado alcista atípico ha durado dos años y medio, ¿por qué se dice que es un mercado alcista atípico? Porque es un mercado alcista que ha estallado en un ciclo de contracción. Excluyendo el rebote de sobreventa general del mercado de criptomonedas al inicio del bull market (después del gran oso de 2022) y las diversas narrativas que luego fueron desmentidas (L2, modularidad, etc.), y excluyendo las historias secundarias que surgieron debido a la falta de liquidez durante el bull market, desde una perspectiva general, dentro del círculo de criptomonedas todavía no hay una narrativa principal emocionante; este bull market se puede definir básicamente como un "bull market de capital" liderado por Estados Unidos después de que los activos cambiaron de manos en la temporada 20-21. La característica de este bull market es que los altcoins tendrán rebotes de sobreventa en cada tendencia de menor escala, mientras que Bitcoin seguirá su camino ascendente. Segunda pregunta, Ethereum #ETH (1300➡️3800) Siguiendo el hilo de la primera pregunta, veamos Ethereum; antes de mirar a Ethereum, mejor descomponemos las diferentes etapas de este bull market de Bitcoin de 15476➡️30000, que es un rebote de sobreventa después de un gran oso, pero ¿qué pasa después de 30000? ¿Hasta ahora 120000? ¿Expectativas de recortes de tasas? ¿Expectativas de ETF y flujos de capital después de la aprobación del ETF? Si conectamos todo el movimiento de Bitcoin desde que superó los 30,000 en octubre de 2023, tenemos la respuesta. ¿Es este intervalo (202310➡️ahora) tranquilo? ¿Hubo malas noticias en el medio? Problemas de tasas de interés en Japón, problemas de guerra, beneficios tras la toma de posesión de Trump, guerra comercial... ¿Pero eso ha impedido que Bitcoin suba? No solo no ha impedido, sino que ha alcanzado nuevos máximos; quiero decir que este es el plan maestro de los "McSaylor". ¿Por qué decimos que debemos descomponer Bitcoin primero? Porque Bitcoin es el modelo que Ethereum ya ha superado; ahora podemos ver que el capital está comenzando a replicar el camino de Bitcoin en Ethereum. ¿Por qué Ethereum subió de 1300 a 3800 tan rápido, sin dar a la gente la oportunidad de reaccionar? Aparte de una pequeña consolidación inicial, después ha estado siguiendo de cerca los indicadores técnicos de menor escala. Porque este camino es familiar, demasiado familiar, Bitcoin acaba de completarlo. Tercera pregunta: el pensamiento a seguir Siguiendo el pensamiento claro que hemos organizado, podemos llegar a las siguientes conclusiones: 1. Los altcoins son solo acompañantes, al menos hasta que aparezca una narrativa interna lo suficientemente emocionante en el círculo de criptomonedas, los altcoins solo pueden ser rebotes de sobreventa; ¿crees que es fácil elegir 3-5 criptomonedas con un aumento del 10000% entre miles de ellas? ¿O es más fácil obtener un 100% en Bitcoin o Ethereum? Si deseas jugar con los rendimientos del primero, entonces, ¿por qué no miras si tu posición ha superado el aumento de Bitcoin y Ethereum? 2. Debemos dar a Ethereum un amplio espacio de imaginación; aunque esta pregunta es simple, no es fácil de llevar a cabo, después de todo, perseguir máximos es para los desafortunados; nuestro sistema de trading, nuestro sistema técnico, naturalmente rechaza este tipo de subidas impulsadas por emociones y capital. 3. En un bull market, los indicadores técnicos, especialmente los de menor escala, son ineficaces; esta es también la razón por la que muchos traders técnicos se han perdido esta ronda o han salido en el medio. ¿Sobrecompra? ¿Divergencia? ¿Esperar una corrección? El resultado de esperar una corrección es que si sales, es difícil volver a entrar; porque un bull market siempre es emocional, y no se basa en la técnica, porque un bull market es irracional. Por último Un bull market es una gran retirada. No podemos predecir el pico del mercado en general, y predecir el pico de criptomonedas individuales también es difícil; lo único que podemos hacer es planificar razonablemente nuestras posiciones y estrategias para enfrentar las tendencias del mercado que no podemos predecir con precisión. Tomar ganancias no está mal, perseguir máximos tampoco está mal; lo que está mal es tomar ganancias y luego perseguir máximos, perseguir máximos y no poner stop-loss, y no poner stop-loss después de ser devorado por emociones locas y ser cosechado repetidamente. Recuerdo que hace unos días vi lo que decía un experto del mercado de valores: después de atacar, lo primero que siempre debes pensar es en defender; y la defensa sin ataque no se llama defensa, se llama perder dinero; lograr un equilibrio entre ataque y defensa es una técnica de alto nivel; Quiero decir, no pienses demasiado, y menos aún desees demasiado; en un mercado simple, gana el dinero que te corresponde dentro de tu capacidad.

¿Cómo se ha desarrollado el mercado en los últimos meses desde la perspectiva de la expansión fiscal 2.0 y cómo se ve el futuro? El viernes pasado, todos hablaron sobre el espacio y comentaron sobre la reciente tendencia del mercado, así que aquí está la grabación de esa conversación. 1. En general, desde mediados de abril, el mercado ha tenido dos oleadas de movimientos: La primera oleada fue desde mediados de abril hasta principios de junio, donde hubo un aumento seguido de un pequeño ajuste, y el principal motor de esta fase fue el giro de Trump. La segunda oleada comenzó con el bombardeo de las instalaciones nucleares de Irán por parte de EE. UU. y la detención del conflicto, hasta ahora (lo que implica que EE. UU. no ha renunciado a su liderazgo global). La fecha límite de los aranceles del 7.9 se ha pospuesto (en ese momento se discutió que el mercado volvería a comprar). La semana pasada, la inflación cumplió con las expectativas y la temporada de informes financieros comenzó con buen pie. Por supuesto, para el mercado de criptomonedas, hay algo especial en que se aprobó la ley de monedas estables y se ha puesto en agenda la ley de estructura del mercado de activos digitales. Características de estas dos fases: a mediados de abril, el Bitcoin reaccionó antes que el mercado de valores de EE. UU., y a finales de junio, el mercado de valores de EE. UU. fue más fuerte. 2. ¿Cómo se ve el futuro? 1) Se ha comentado anteriormente que la aprobación de la gran ley de infraestructura significa que la política de Trump en su segundo mandato ha comenzado a transitar de políticas de austeridad a políticas de expansión. Desde un principio, se buscaba reducir costos y aumentar la eficiencia, y ahora se busca el crecimiento económico. Ya se ha hablado de la importancia de la gran ley de infraestructura. 2) Muchas personas han pasado por alto que en 2023-2024, la Reserva Federal estará en una fase de contracción de la política monetaria (aumento de tasas, reducción de balance), y es la "Ley de Infraestructura" y la "Ley de Ciencia y Chips" del gobierno de Biden, representando la política de expansión fiscal de "Economía Biden", que es la lógica de apoyo más fundamental para el movimiento del mercado. A finales de 2023, se ha discutido este punto en dos tuits sobre política fiscal y liquidez. Por eso se le llama expansión fiscal 1.0, y ahora Trump está en la expansión fiscal 2.0. A medio y largo plazo, esto también ha formado un nuevo soporte para el mercado. En la expansión fiscal 2.0, es muy probable que las tasas de interés continúen bajando (una o dos reducciones de tasas este año, y continuará el próximo año, manteniendo el juicio de un alivio limitado en los próximos dos años que se discutió en el tercer trimestre del año pasado). 3) La mayor fuerza impulsora para el mercado de criptomonedas radica en la "Ley de Monedas Estables" y la "Ley de Estructura del Mercado de Activos Digitales", que traerán una ola de monedas estables, la tendencia de fusión entre criptomonedas y acciones, y la verdadera implementación de RWA, lo que llevará a una mayor adopción masiva. La expansión fiscal 2.0 es la lógica de soporte más fundamental para todo el mercado macroeconómico, y la ley de monedas estables y la ley de estructura del mercado de activos digitales son la lógica de soporte para los activos criptográficos, que es la base sólida del mercado a medio y largo plazo. 3. ¿Cuáles son los posibles riesgos futuros? 1) Sin embargo, también se ha comentado que la mayor restricción de la política de expansión fiscal 2.0 es que la escala de la deuda de EE. UU. está aumentando. Aunque no hay una crisis de incumplimiento de la deuda pública, existe el riesgo de que el rendimiento de los bonos a largo plazo aumente, lo que presionaría la preferencia de riesgo del mercado y afectaría los activos de riesgo. 2) Desde una perspectiva a corto plazo, la fecha límite de los aranceles del 1 de agosto. Anteriormente, en el tuit sobre lo que Trump quería con los aranceles, el riesgo radica en que Trump no cederá en absoluto. La UE, Japón y Corea del Sur tendrán dificultades para llegar a un acuerdo (parece que sus esperanzas de concesiones de Trump no son grandes). Si los nuevos aranceles se implementan el 1 de agosto, esto tendrá un cierto impacto en el mercado. Especialmente porque Trump ha comenzado a estar molesto por ser criticado por retroceder en momentos clave. La semana pasada, el Wall Street Journal informó que Trump había abandonado la idea de despedir a Powell por consejo de Bessent, y hoy Trump publicó un mensaje diciendo: "No necesito que nadie me explique las relaciones de poder, solo yo explico a los demás", lo que muestra su evidente enojo. No podemos esperar que Trump siempre ceda. Por supuesto, si no se llega a un acuerdo y se anuncian los aranceles directamente, creo que el impacto debería ser mucho menor que el nivel de principios de abril. El mercado de valores de EE. UU. solo experimentará un ajuste de bajo nivel, y el mercado de criptomonedas también se verá afectado. Luego, si Bessent interviene, también podría reducir los aranceles adicionales, lo que podría ser otra oportunidad de compra. A corto plazo, también hay que prestar atención a la tendencia de la inflación. Mi opinión personal siempre ha sido que la inflación de los productos provocada por los aranceles será contrarrestada por la debilidad de la inflación energética y de servicios. En general, la lógica a medio y largo plazo es sólida. Habrá algunos pequeños choques de riesgo que llevarán a ajustes en el mercado, pero creo que la probabilidad de que se produzcan choques de riesgo de gran magnitud similares a los de marzo y abril es baja.

Los datos del PPI de EE. UU. de junio, que se acaban de publicar, no cumplen con las expectativas y están por debajo de los valores anteriores, especialmente el PPI y el PPI subyacente, que tienen un crecimiento mensual del 0%, muy por debajo de lo esperado. El PPI, como índice de precios en la etapa mayorista, es el indicador upstream de la inflación del CPI y los datos del PCE, lo que sugiere que los datos del PCE de junio deberían ser bastante buenos, e incluso pueden dar una indicación anticipada sobre los datos de inflación de julio. Es un dato favorable para el mercado. Anteayer se dijo que "la codicia es más difícil de revertir que el miedo", lo que sin duda eleva aún más el sentimiento del mercado y las expectativas de recortes de tasas en el futuro. El índice de precios al productor (PPI), que abarca desde los productores hasta los mayoristas, ha caído drásticamente y no refleja en absoluto el impacto de los aranceles. Personalmente, creo que hay dos razones: Primero, hoy en el tuit "¿Qué quiere realmente Trump sobre los aranceles?" Segundo, el debilitamiento del sector servicios; la mayoría de la caída en los datos del PPI de junio se debe a la disminución de los precios en el sector servicios. Ayer, en los datos del CPI, el CPI subyacente también estuvo por debajo de lo esperado. Antes...

La reacción de A fue bastante rápida, ayer Powell hizo un comentario en la audiencia del Congreso que insinuaba una posible reducción de tasas, lo que generó expectativas de recortes de tasas en el país (en mayo, antes de que la Reserva Federal no redujera las tasas, ya se había hecho un recorte, y ahora que la Reserva ha insinuado, las expectativas de recortes en el país son aún más fuertes); En la segunda mitad del año, también hay expectativas de apertura de IPOs que beneficiarán los resultados de las corredoras; Ayer, Guotai Junan International recibió la aprobación para la licencia de servicios de transacciones de activos virtuales en Hong Kong, y se espera que otras corredoras con filiales en Hong Kong también obtengan licencias; Trump expresó ayer su deseo de que Dongda compre petróleo estadounidense, lo que libera expectativas de un alivio en las relaciones. Observando el índice de Shanghái, desde el 24 de septiembre del año pasado, este es el tercer intento de romper hacia arriba. Se dice que las cosas no pasan más de tres veces, ¿será esta vez la definitiva?

La inversión es un juego de confianza, la confianza proviene de la alta certeza sobre el futuro del activo en el que se invierte, y esta certeza proviene de un profundo análisis de la pista, la posición en la que se encuentra, el progreso del negocio, el equipo e incluso la prima emocional. El trading, por otro lado, es un juego de disciplina; la disciplina proviene de la comprensión de la naturaleza humana. Cuando se emite una señal dentro de su sistema de trading, debe entrar en el mercado, y cuando se alcanza el nivel de toma de ganancias o de pérdidas, debe salir. Si se viola el sistema, es fácil perder la calma y convertir pequeñas victorias en grandes derrotas. La inversión y el trading, en gran medida, son esencialmente probabilidades; no hay garantías de que cada operación sea un éxito. Todo se basa en la tasa de éxito (¿cuán alta?), la relación de pago (¿cuán grande?), la pendiente (¿cuánto tiempo dura el ciclo?) y la posición (¿qué proporción?). Una buena filosofía debería ser: dirección correcta, establecer confianza, resistir la volatilidad y obtener ganancias a tiempo. Cada paso es una prueba.

Sobre lo que ocurrió anoche, Trump intentó despedir a Powell. Como se mencionó anteriormente: despedir a Powell sin motivo realmente impacta la independencia que la ley estadounidense otorga a la Reserva Federal (desafía el sistema constitucional); y ya sea que se dirija a Powell o que empuje a los miembros de la Reserva Federal a salir y oponerse a él apoyando una reducción de tasas, o que hable sobre la designación anticipada del próximo presidente de la Reserva Federal, o que intente que Powell renuncie al hacer que la remodelación del edificio de la Reserva Federal exceda el presupuesto, todo esto es parte de un juego político dentro del marco de la ley constitucional. Despedir a Powell no es la mejor opción; hacer que Powell renuncie voluntariamente es lo ideal. En los próximos meses, Powell podría: 1) renunciar voluntariamente; 2) quedarse hasta el final de su mandato, pero Trump nominar anticipadamente a un candidato a presidente; 3) ser despedido. Para Trump, el mejor escenario es, por supuesto, el 1), el segundo mejor es el 2), y en este momento, el mercado está más enfocado en la trayectoria de la política de tasas de interés después de que asuma el nuevo presidente. Por supuesto, si ocurre el 3), también causará cierto impacto, aunque debería ser menor.

Waller realmente quiere avanzar, Trump dijo: "Este viejo puede manejarlo, es el principal candidato para el próximo presidente de la Fed"

¡Hola, viejos amigos! Ha pasado mucho tiempo, los extraño mucho. 🥰😘 Supongo que todos ustedes están muy interesados en hacia dónde irán el Bitcoin y Ethereum después de alcanzar nuevos máximos en el mercado de valores estadounidense. Esta semana, como es la semana de las criptomonedas, se aprobarán tres importantes leyes sobre criptomonedas, que incluso podrían cambiar por completo la infraestructura del mundo cripto. Después de los cambios fundamentales, ¿cómo deberíamos proceder en el futuro? Trump ha estado presionando a Powell, utilizando la renovación de la sede de la Reserva Federal como punto de partida, y su permanencia en el cargo ha captado la atención del capital global. El presidente de la Reserva Federal, como indicador, también juega un papel clave en la guía sobre cuándo se reducirán las tasas de interés. ¿Qué pasará con la próxima ronda de la guerra comercial de Trump el 8 de agosto? Hay demasiadas preguntas que nos rondan la mente, así que, mejor hoy que mañana, esta noche a las 8:30, reúnanse con los viejos compañeros @Phyrex_Ni @qinbafrank @Trader_S18 en "Hablemos Todos" para discutir los temas candentes recientes. 🤝🙌