1) Algunas noticias personales: Después de casi una década de 24/7 en criptografía, cinco de esos increíbles años de investigación en @TheBlock__ junto con @lawmaster, @dogetoshi y muchos otros, me estoy tomando un descanso (temporal) para concentrarme en proyectos personales.

2) Entré en criptografía en 2016, cuando todavía era el salvaje oeste. Era mucho más atractivo intelectualmente que los derivados que estaba valorando en BNP Paribas y Credit Suisse. Las criptomonedas consumieron rápidamente toda mi atención. En aquel entonces, el ecosistema más pequeño permitía inmersiones profundas sin perseguir constantemente nuevas narrativas. Todavía se susurraban historias sobre OG.

3) El auge de las ICO de 2017 lo cambió todo. La mayoría de los proyectos fracasaron, pero muchos creían genuinamente que podrían remodelar el mundo en un lugar más libre y mejor. Los ideales cypherpunk todavía estaban muy extendidos. Los libros blancos no eran anuncios publicitarios de inversores, a menudo eran reflexivos y ambiciosos. Si bien la mayoría de los principales CEX estaban irremediablemente atrasados en verificaciones y listados, @CZ revolucionó CEX UX al lanzar @Binance y listar tokens rápidamente, y se benefició enormemente de las medidas enérgicas contra Bittrex, Poloniex y sus similares.

4) El mercado bajista de 2018 fue brutal. USDT todavía fue recibido con un profundo escepticismo y la desvinculación tampoco ayudó. La mayoría de los proyectos murieron. Una excepción clave: @StaniKulechov's @Aave (entonces ETHLend), que siguió creciendo durante el mercado bajista y ha seguido creciendo desde entonces: créditos a @lemiscate.

5) 2019 fue un poco mejor, pero el colapso de 2018 había adelgazado sustancialmente el ecosistema. Realmente sentí que el experimento criptográfico podría haber terminado. Solo un puñado de la clase de 2017 persistió. Aquellos que lo hicieron, fueron recompensados.

6) 2020 trajo la caída de COVID y la espiral de liquidación de BitMEX: BTC parecía que en realidad podría llegar a cero. Pero en poco tiempo, las inyecciones de liquidez de los bancos centrales revivieron los mercados. Siguió el verano de DeFi, con verticales genuinamente innovadoras y una esperanza renovada. @RektHQ Diarios de Hopium capturaron bien los tiempos. Me uní a @TheBlock__ entre @mhonkasalo y @FrankResearcher. Ampliamos la investigación de forma rápida y global, y finalmente tuvimos colegas en más de 12 países en 2021.

7) En 2021, las instituciones comenzaron a sumergirse. Coinbase salió a bolsa. Sin embargo, aparte de los NFT, fue en su mayoría decepcionante en cuanto a innovación. SBF, FTX, 3AC, SOL y LUNA dominaron los titulares. Las primarias de DeFi se repitieron constantemente. Las estafas explotaron. Aún así, las criptomonedas se habían vuelto demasiado grandes para ignorarlas. Así que el establishment comenzó a combatirlo de forma activa y en su mayoría encubierta, con la administración Biden a la cabeza.

8) El oso de 2022 fue duro, pero no tan devastador como 2018. Las stablecoins amortiguaron sustancialmente el golpe. Los jugadores sobreapalancados y las estafas implosionaron una vez más, solo que a mayor escala: LUNA, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi, FTX y Genesis cayeron. La industria se reinició a la fuerza.

9) 2023 fue tranquilo, principalmente limpieza de consecuencias. Pocos de la cohorte de 2021 aguantaron. Pero la recuperación llegó en otoño, culminando con la aprobación de ETF de BTC en EE. UU. a principios de 2024.

10) 2024 finalmente trajo el tan esperado ETF de BTC de EE. UU., a pesar de la fuerte resistencia interna de la administración Biden y Gensler. Las entradas institucionales se aceleraron. Las criptomonedas y TradFi se enredaron cada vez más. Con el regreso de Trump, años de retroceso regulatorio dieron paso a vientos de cola legislativos reales. Irónicamente, si bien se esperaba que las criptomonedas maduraran y se estabilizaran en cuanto a volatilidad, fue TradFi la que asumió la volatilidad de las criptomonedas: muchas acciones comenzaron a cotizar como monedas de.

11) En 2025, las instituciones están aquí. Los estados-nación están adoptando BTC. Las stablecoins están ganando popularidad. Post IPO, Circle se negoció como una manía en comparación con Coinbase. Pero queda poco del espíritu original de las criptomonedas. Muchos OG se han quedado en silencio y no solo por razones de seguridad. Los ideales de privacidad y libre mercado se han desvanecido. Una vez antisistema, la industria ahora corteja activamente a aquellos a quienes alguna vez quiso despojar del poder centralizado. KYC/AML son desenfrenados y sirven cada vez más a agendas políticas que no están relacionadas en absoluto con su intención original. Las flagrantes estafas criptográficas de la familia Trump no han ayudado y están fomentando una nueva ola de estafas descaradas. La implosión de los bonos del Tesoro de Bitcoin/Etherem/XYZ mal estructurados probablemente será la razón del próximo mercado bajista.

12) ¿A dónde vamos desde aquí? La integración completa de Crypto-TradFi es inevitable. La industria madurará aún más, alcanzará capitalizaciones de mercado de decenas de billones y desbloqueará nuevos casos de uso. Solo recuerda: no son tus llaves, no son tus monedas.

13) En cuanto a mí, por primera vez en años tengo un lienzo blanco frente a mí. Más allá de continuar apoyando mis empresas actuales (y algunas nuevas), estoy emocionado de explorar proyectos que he dejado de lado durante demasiado tiempo. Si no nos hemos puesto al día en un tiempo, volvamos a conectarnos. Manténgase libre.