¡Nos vemos en @blockworksDAS este mes de octubre!

0/ La segunda cohorte del Marco de Transparencia de Tokens ya está en marcha, y continúa elevando los estándares de divulgación en toda la industria. Esta ronda consta de: -Arce - MetaDAO -Santuario -Velódromo -Caja de cambios ¿El resultado neto? Más información está disponible públicamente para los mercados.

A medida que entramos en la segunda mitad de 2025, vale la pena tomarse un momento para reflexionar sobre lo que @pendle_fi ha logrado y lo que nos espera.

Ha sido impresionante ver a @PhilippZentner esforzarse sin descanso para construir @lifiprotocol y @JumperExchange en lo que son hoy. ¡Placer respaldar y trabajar con el equipo y emocionado por lo que está por venir!

Durante la crisis de las criptomonedas en 22, acepté una llamada para convencer a un primer ministro de criptomonedas de que no se uniera a un conocido fondo de cobertura TradFi. Quería que construyera su propia empresa con L1D como inversor. Mi discurso no fue muy bueno, y las probabilidades eran difíciles. Por suerte, no se unió y ahora somos su mayor inversor. Estoy más convencido que nunca: el talento de las criptomonedas no debería unirse a TradFi. La apuesta de L1D por otros 2 equipos que se unieron a los fondos de cobertura TradFi no hizo más que reforzar nuestra convicción: 1. Rendimiento: Los fondos de criptomonedas TradFi se han quedado rezagados debido a fallas estructurales. a. Mandato: Los fondos de cobertura multistrat optimizan los ratios de Sharpe y no pueden manejar la volatilidad de las criptomonedas. Las reducciones máximas hacen que los PM sean despedidos, por lo que los mandatos son demasiado restrictivos. b. Rigidez operativa: Las operaciones de TradFi no están diseñadas para los mercados dinámicos de las criptomonedas. Son lentos para adaptarse, la mayoría no pudo intercambiar HYPE el día 1 y tardó semanas en ser aprobado, y buena suerte para que TRUMP sea aprobado un sábado, ¡el cumplimiento no es iniciar sesión! 2. Gestión de riesgos: Los asignadores pueden sentirse más seguros con los nombres de TradFi de primera línea (yo mismo caí en la trampa), pero los riesgos únicos de las criptomonedas (súper matizados) se deslizan a través de sus modelos genéricos. ¿Nuestra experiencia? La gestión de riesgos de TradFi es una responsabilidad, no una fortaleza. 3. Recaudación de activos: TradFi lucha por recaudar para las criptomonedas. Sus BD lo ven como una estrategia de nicho y de baja prioridad. Rara vez se compran, y el largo proceso de educación para boletos más pequeños no vale la pena quemar las relaciones con los inversores cuando pueden impulsar las estrategias principales. 4. Cultura: Obvia pero brutal. Las empresas de TradFi fomentan las luchas internas, y a muchos les molesta el "experimento de las criptomonedas". Como PM de criptomonedas, eres su saco de boxeo, que se enfrenta a un rechazo constante. 5. Marca: esa brillante marca TradFi no contará mucho en tus círculos "alfa". 6. Experiencia del asignador: Las criptomonedas son una pequeña porción del negocio de TradFi, y se nota. Como asignador, hemos lidiado con menos transparencia, arrogancia y obstrucción del cumplimiento cuando las cosas van mal. ¿Por qué arriesgarían su negocio por los errores de las criptomonedas? Es una experiencia peor que trabajar con empresas nativas de criptomonedas. Todo se reduce a los incentivos. Las empresas nativas de criptomonedas se centran en 1 estrategia y 1 visión. Están totalmente comprometidos con la entrega y la recaudación de criptomonedas. Sin distracciones. Nuestra opinión: - Las empresas nativas de criptomonedas dominarán la gestión activa de las criptomonedas. - El talento de las criptomonedas debería unirse a estas empresas y aportar experiencia en TradFi para BD y operaciones, encajan muy bien. - Siempre habrá un par de excepciones (por ejemplo, jugadas heredadas como la base CME, acciones, opciones de ETF). Envíanos un mensaje directo a @L1D_xyz si necesitas orientación. Es un camino difícil, pero estamos muy convencidos de que las criptomonedas nativas son el camino a seguir.

Los mercados están evolucionando

¡Los mercados saludables necesitan transparencia! Estamos entusiasmados de lanzar el Marco de Transparencia de Tokens junto con @TheiaResearch y @Blockworks_ para apoyar a los equipos serios en el intercambio de información vital con usuarios e inversores en un formato simple y unificado:

¡Gracias por invitarnos y felicitaciones a @pattiruss_ @zCase_ y a todos @SuperteamDE por sacar una competencia de lanzamiento tan fuerte!

Hemos visto a @SimkinStepan @deni_ersht y al equipo caer desde principios de 2023. Si bien el espacio pasó por un período difícil, @SquadsProtocol siguió construyendo, lo que resultó en un conjunto de productos pulidos, ¡incluido @tryaltitude!

En Morpho, solo aceptamos apuestas concentradas. Hace 1 año, @Base fue uno de ellos. Ahora vayamos a $ 10 mil millones