Je suis sur le point de commettre un péché odieux en comparant des graphiques macro à l'état des tranchées. En ce qui concerne les crimes graphiques, cela pourrait justifier une arrestation. Mais voici quatre graphiques qui résument le sentiment des consommateurs - et ses effets sur la crypto selon moi. Plus tôt dans la journée, le WSJ a publié un article mettant en avant le stress économique croissant chez les Américains. Un des éléments qui a retenu mon attention - c'est la divergence entre l'état prédit et l'état réel du sentiment des consommateurs. La métrique examine une mesure pondérée de facteurs tels que le chômage, l'inflation, les dépenses des consommateurs et la performance des actions. Un élément qui a retenu mon attention - c'est que le sentiment des consommateurs est à des niveaux inférieurs à ceux de 2008, et à son niveau le plus bas jamais atteint. Tout cela, à un moment où les marchés boursiers sont à un niveau relativement élevé. Cela affecte différemment les groupes de revenus. Le WSJ avait un graphique différent le décomposant par groupes de revenus hier. Et cela montre la divergence dans la façon dont le sentiment des consommateurs a divergé entre les individus gagnant plus de 100k$, et ceux gagnant moins. Historiquement - cela aurait été l'offre de détail. Des individus mettant une somme marginale de dollars sur des actifs aléatoires sur une plateforme d'échange. C'est l'offre qui allait dans les L1, les projets d'infrastructure et les produits DeFi par le passé. Mais une pression économique plus élevée se traduit également par une plus petite portion de la population prenant des risques croissants. Vous avez deux sous-groupes d'utilisateurs. 1. Ceux qui finissent par quitter complètement le marché 2. Ceux qui prennent un montant de risque substantiellement plus élevé pour "réussir" Ce dernier est assez actif sur le marché des actions meme dans le TradFi. Les animaux spéculatifs prennent le contrôle des marchés de temps en temps, mais je suppose que beaucoup de ce qui était autrefois un "utilisateur d'échange" dans la crypto - parie maintenant sur des actions spéculatives à la place. Ces utilisateurs s'appuient sur deux choses 1. Le flux d'informations sur les réseaux sociaux 2. La liquidité des marchés financiers traditionnels (à la fois sur le spot et les dérivés) La crypto tend à bien faire la première partie. Les informations circulent assez rapidement. Mais au moment où les pièces meme sont devenues un "jeu de cabale" ou - un jeu avec des angles injustes, le marché a abandonné cela. Les données ci-dessous de Dune montrent comment cela s'est joué. La métrique suit les portefeuilles actifs sur les plateformes de lancement d'actifs meme. Il est tombé à ±120k par rapport à plus de 400k au moment où Trump a lancé son jeton meme. Tout cela à un moment où les AUM des ETF natifs de la crypto représentent désormais près de 6% de la capitalisation boursière (de Btc/ETH). À bien des égards - cela capture l'état des marchés. 1. D'un côté, l'offre institutionnelle ou les pools de capitaux traditionnels continueront à faire monter continuellement un petit nombre d'actifs (top 10) en capitalisation. 2. La longue traîne des micro/petites capitalisations pourrait avoir du mal à former une pertinence à moins que leurs flywheels économiques ne génèrent suffisamment de revenus pour accumuler rapidement leurs propres jetons. 3. En attendant - les produits spéculatifs (ou hyperfinancés) continueront d'être là où les utilisateurs de détail se concentrent pour l'instant. Les marchés de prédiction apportent un élément d'effet Lindy et d'équité au jeu. La probabilité de regroupement, de délit d'initié ou d'être carrément abandonné est relativement faible et c'est en partie pourquoi un marché tendant vers l'efficacité commencera à lui accorder plus d'attention. Mais que peut-on construire en de telles périodes ? Je pense qu'il y a quelques catégories de produits qui continueront à avoir de l'importance. 1. Tout ce qui permet aux gens de stocker des actifs numériques de grande capitalisation en garde sécurisée avec des sorties rapides sans spéculation rampante est encore un espace de conception ouvert. Cela se concentre davantage sur l'éducation financière et permet aux utilisateurs d'avoir une exposition à l'actif plutôt que des gains rapides. 2. Des produits qui gamifient la financiarisation et permettent aux utilisateurs de gagner des résultats démesurés (pensez à l'ère P2E) sans parier la maison, continueront d'être pertinents. Internet est devenu en partie pertinent grâce à sa capacité à donner des tailles d'audience démesurées à de petits créateurs. Quel est l'équivalent de cela lorsque les finances sont en jeu ? Je ne sais pas tout à fait - mais peut-être que la réponse à la direction que prendra la crypto est de réfléchir à cela.

Les agents/applications d'IA formés sur ses propres écrits sont comme des miroirs reflétant les parties soigneusement choisies de son esprit. Un humain qui crée un espace pour comprendre les défauts d'un autre est comme un prisme éclairant ce qui est brisé. À long terme, ce dernier a tendance à faire davantage pour la réflexion.

Le problème avec le marketing dirigé par les fondateurs, c'est que les fondateurs oublient souvent que l'objectif est de créer des produits dignes d'être distribués et non de construire des marques personnelles. Vous pouvez (probablement) acheter de la distribution. Vous ne pouvez pas vraiment acheter un produit accrocheur.