« Une notion que nous rejetons fermement est que la main-d'œuvre migrante est déjà en train de diminuer rapidement : » rapport de @PantheonMacro. Les données sur les paies « jettent un froid sur l'idée que la main-d'œuvre des migrants irréguliers est en forte baisse. »

Jonathan Krinsky de BTIG : "Fêtez comme si c'était 1999. Comme nous en avons discuté la semaine dernière, le Nasdaq 100 a maintenant passé 60 jours de trading sans clôturer en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours, la deuxième plus longue série de son histoire (depuis 1985). La plus longue a pris fin au début de 1999."

Les marchés de paris montrent une chance croissante que Trump renvoie Powell cette année, selon Polymarket :

Certains graphiques qui sont emblématiques de la nature vertigineuse de 2025 : Les investisseurs viennent d'enregistrer la plus grande augmentation de l'appétit pour le risque en 3 mois jamais enregistrée, selon l'enquête de juillet sur les gestionnaires de fonds de Bank of America (1/3)

Les rendements à long terme sont en hausse dans le monde entier, les taux allemands à 30 ans étant à leur plus haut niveau depuis 2023 et les rendements à 30 ans au Japon atteignant de nouveaux records. La vérité inconfortable : aucun politicien ne veut payer ses dépenses avec des coupes et des impôts, et les marchés obligataires deviennent nerveux.

Le surplus commercial de la Chine a atteint un nouveau record à la fin juin, avec des exportations en forte hausse, dépassant les attentes, même si les expéditions vers les États-Unis ont chuté de 16,1 %. Les entreprises chinoises ont compensé le recul des affaires américaines en exportant davantage vers les pays d'Asie du Sud-Est.

Au cours des dernières années, la valeur du dollar a été influencée par les différentiels de taux, les investisseurs étrangers étant attirés par la croissance plus forte des États-Unis et un revenu sans risque plus élevé. Cette relation s'est dégradée depuis avril. Graphique de Torsten Slok d'Apollo :

La capitalisation boursière de Nvidia dépasse celle de l'Allemagne de près de 1 trillion de dollars. La taille et le succès de ce géant, ainsi que des autres mastodontes technologiques américains, soulignent à quel point le commerce de l'IA peut submerger la réaction du marché face aux fluctuations hebdomadaires des données économiques et des titres politiques.

Matt Hornbach de Morgan Stanley a comptabilisé l'émission nette des nations du G7 dans le mois prochain. Les États-Unis sont le plus grand vendeur de dettes avec plus de 220 milliards de dollars de ventes nettes au cours des cinq prochaines semaines, mais l'UE rattrape son retard avec des ventes nettes de 93,8 milliards d'euros pendant cette période.

C'est la pire décennie pour les rendements des obligations d'État des marchés développés dans l'histoire moderne, selon Jim Reid de DB. Cela a fait grimper les rendements alors que les gouvernements continuent de vendre des obligations pour combler les lacunes fiscales. Les États-Unis prévoient une émission nette de 223,2 milliards de dollars rien que dans les cinq prochaines semaines : MS