'Pire scénario' : un obstacle émerge pour les semi-conducteurs en plein essor… La crise iranienne pourrait-elle couper les importations d'hélium ? Les actions des semi-conducteurs, y compris Samsung Electronics et SK Hynix, ont chuté de 10 à 11 % à l'ouverture. Cette vente est attribuée à des inquiétudes croissantes concernant les chaînes d'approvisionnement en semi-conducteurs alors que la possibilité d'une guerre prolongée en Iran se précise. À 10h32 le 9, Samsung Electronics se négociait à 169 300 ₩ par action, en baisse de 10,04 % par rapport à la session précédente. SK Hynix était également en baisse de 11,58 % à 817 000 ₩ pendant la même période. Sur une base hebdomadaire, Samsung Electronics a chuté de 16,7 % et SK Hynix a baissé de 17,6 % par rapport à la semaine précédente. Au sein de l'industrie, l'attention se porte sur la forte baisse des actions américaines de semi-conducteurs alors que les inquiétudes grandissent quant à la possibilité que la guerre en Iran entre dans une phase prolongée. Pour aggraver la situation, les prix du pétrole brut ont grimpé en intraday à 111 $ le baril, augmentant le risque dans tous les secteurs, pas seulement dans les semi-conducteurs. Il y a des inquiétudes qu'un blocus prolongé du détroit d'Ormuz puisse entraîner des coûts supplémentaires d'électricité dus à la flambée des prix de l'énergie — pétrole, gaz, et au-delà — en plus des perturbations logistiques plus larges. Un conflit prolongé en Iran pourrait se traduire par des risques pour la chaîne d'approvisionnement des matériaux clés dans l'industrie des semi-conducteurs en Corée. L'élément le plus immédiatement souligné est l'hélium. Les craintes de perturbations d'approvisionnement en provenance du Qatar — qui représente 38 % de l'approvisionnement mondial en hélium — se sont intensifiées à la suite du conflit en Iran. En fait, la chaîne d'approvisionnement en hélium est passée d'un stade de "préoccupation" juste après le déclenchement à un stade où des réductions d'approvisionnement réelles ont été "confirmées". Selon le Wall Street Journal du 6 (heure locale), trois installations de production d'hélium au Qatar ont été fermées. Chemical & Engineering News (C&EN), publié par l'American Chemical Society, a rapporté qu'"un tiers de l'approvisionnement mondial en hélium a disparu du marché" depuis le début du conflit, avertissant que "si le conflit persiste pendant plus de deux semaines, il pourrait falloir des mois pour résoudre la perturbation pour les utilisateurs d'hélium." L'hélium est un matériau essentiel utilisé pour refroidir les plaquettes de semi-conducteurs. Selon les données de la Korea International Trade Association, l'hélium qatari représentait 64,7 % des importations totales d'hélium de la Corée l'année dernière. Le blocus du détroit d'Ormuz aurait également coupé les routes de transport maritime de l'hélium. Le brome n'a pas encore atteint le stade d'impact réel confirmé comme l'hélium, mais la situation reste préoccupante. Le brome est utilisé dans le processus de gravure pour enlever les parties indésirables des semi-conducteurs. Le bromure d'hydrogène (HBr) de haute pureté est utilisé dans la gravure de polysilicium lors de la fabrication de DRAM et de NAND flash. La dépendance de la Corée au Moyen-Orient pour le brome est presque totale — 97,5 % des importations domestiques de brome proviennent d'Israël. C'est l'un des 14 éléments de la chaîne d'approvisionnement en semi-conducteurs dont la Corée dépend du Moyen-Orient. Pour l'instant, il reste classé comme un facteur de risque latent et est généralement considéré comme étant relativement isolé de l'impact direct par rapport à l'hélium. Les entreprises nationales peuvent gagner du temps grâce à des stocks préalablement sécurisés et à la diversification de la chaîne d'approvisionnement. SK Hynix aurait sécurisé des sources d'approvisionnement supplémentaires au-delà de son stock d'hélium existant, contournant ainsi efficacement l'exposition à court terme. Cependant, la situation pourrait changer à tout moment à moyen terme. Plus les perturbations de la production de gaz du Qatar et le blocus du détroit d'Ormuz persistent, plus le coût et le temps nécessaires pour se procurer des matières premières critiques augmentent. Même si l'approvisionnement n'est pas entièrement coupé, le passage à des fournisseurs alternatifs vérifiés prend du temps. La hausse des coûts de l'énergie est également citée comme un fardeau supplémentaire. Les usines de semi-conducteurs sont énergivores, avec des salles blanches et des systèmes de refroidissement fonctionnant 24 heures sur 24. Les prix internationaux du pétrole brut ont grimpé en intraday à 111 $ le baril — franchissant et dépassant le seuil psychologique de 100 $. Cela dit, l'industrie des semi-conducteurs en Corée aurait progressivement réduit sa dépendance à l'énergie externe grâce à l'autoproduction et aux investissements en efficacité énergétique au fil des ans, ce qui pourrait limiter l'impact à court terme des augmentations de coûts d'électricité. Une analyse des rapports de courtage publiés entre le 6 et le 9 — réalisée via Epic AI, une plateforme d'information d'investissement basée sur l'IA — résume la situation comme suit : "La guerre en Iran provoque un choc direct sur les marchés mondiaux de l'énergie à travers le blocus du détroit d'Ormuz et la flambée des prix du pétrole international, déclenchant des inquiétudes concernant la volatilité à court terme et la pression à la hausse sur les coûts pour l'industrie des semi-conducteurs." Cependant, les rapports concluent que "le momentum de croissance à moyen et long terme de l'industrie des semi-conducteurs reste intact," notant que "les prix de la mémoire augmentent plus rapidement que prévu, et des pénuries croissantes de DRAM et de NAND sont projetées pour persister — des facteurs structurels qui soutiennent une tendance haussière des prix durable." En même temps, les rapports mettent en garde que "si la guerre se prolonge, des risques tels que des retards dans les investissements dans les centres de données, des difficultés dans l'approvisionnement en capital en raison de la hausse des taux d'intérêt, et des fermetures d'usines mondiales pourraient se matérialiser," ajoutant que "la Corée, en particulier, fait face à des charges supplémentaires compte tenu de sa forte dépendance au détroit d'Ormuz pour l'énergie — nécessitant une gestion des risques à court terme contre une volatilité accrue, et une approche stratégique à moyen et long terme ancrée dans la résilience structurelle de l'industrie et la continuité du cycle d'investissement."

SK Hynix paie à ASML un supplément de 15 à 20 % en plus du prix de ses outils EUV afin d'accélérer la livraison. (Dealsite) $ASML

Les actions japonaises et coréennes ont ouvert en forte baisse après la hausse des prix du pétrole. Le Nikkei 225 a ouvert en baisse de 1,8%. Le KOSPI de Corée du Sud a chuté de 6,4% lors des premières transactions, avec Samsung et SK Hynix affichant de fortes pertes. L'indice MSCI Asie-Pacifique était en baisse de 1%.