Les tokens ne seront pas considérés comme des actifs précieux tant que la propriété n'est pas claire et exécutoire. Aujourd'hui, nous introduisons l'Index des Tokens de Propriété, un nouveau cadre (et un tableau de bord à venir) qui rend explicites, vérifiables et comparables les droits des détenteurs de tokens, les flux de valeur et le contrôle.

De nombreux tokens signalent la propriété sans fournir de revendications exécutoires. Lorsque la propriété est floue, la valeur peut être redirigée, capturée ailleurs ou régie par la discrétion plutôt que par des règles. Les marchés font baisser l'ensemble de la classe d'actifs, manquant de différenciation entre les memecoins et les pièces ayant de la valeur.

L'Index des Tokens de Propriété aborde cela en rendant le contrôle des détenteurs de tokens explicite, comparable et vérifiable. Construit autour d'un ensemble de vecteurs de propriété qui affectent matériellement la valeur des tokens, il évalue si les détenteurs de tokens peuvent réellement contrôler ou contraindre les surfaces économiques qui déterminent la valeur à long terme : • Mises à niveau du protocole et autorisations administratives • Revenus et routage des frais • Autorité du trésor • Contrôle de l'offre de tokens et de la dilution • Mécanismes d'accumulation de valeur • Contrôle sur les principales interfaces de distribution hors chaîne, infrastructures et IP

La méthodologie est fondée sur une analyse au niveau des contrats. Nous cartographions les contrats intelligents, les autorisations, l'autorité de mise à niveau et la logique de routage de valeur, et évaluons ce qui est exécutoire en pratique en utilisant des preuves onchain. Lorsque des surfaces économiquement significatives existent hors chaîne, telles que des marques et des interfaces, le cadre évalue si la structure juridique renforce ou sape la propriété des détenteurs de jetons.