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Kyle Reidhead | Milk Road
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Milk Road4 ore fa
Parlando di $ETH Treasury, BTCS e DeFi con Charles Allen
1,11K
Kyle Reidhead | Milk Road ha ripubblicato
Amo @sparkdotfi, ma a questi livelli sembra seriamente sopravvalutato.
Con $SPK che scambia a $0.14, ciò porta il suo FDV a circa $1.4B.
Certo, Spark è una delle poche app con un chiaro PMF e ricavi reali, ma ci sono un paio di cose che il mercato sembra trascurare.
1. Divisione dei Ricavi tra Spark e Sky
Se guardi il dashboard ufficiale di Spark, mostra $244M di ricavi annualizzati.
Sembra fantastico, giusto? Ma ecco il problema: la maggior parte di quei ricavi fluisce effettivamente a Sky, non a Spark.
Perché? Perché Spark opera utilizzando il capitale che @SkyEcosystem "alloca" a esso. Spark sta essenzialmente prendendo in prestito capitale da Sky per generare rendimento, e tiene solo una piccola parte di quel rendimento.
In questo momento, tutto fluisce ancora a Sky, ma questo sta per cambiare.
Secondo i numeri di Spark, stanno attualmente generando un rendimento effettivo del 5.71% su $4.2B di capitale "preso in prestito" da Sky.
Sky inizierà presto a addebitare un Tasso Base del 4.37%, il che significa:
- Il 77% dei ricavi di Spark andrà a Sky
- Solo il 23% rimarrà a Spark
PS: Questo è il Tasso Base "incentivato" per Spark. Perché il BR dovrebbe essere 30bps sopra l'SSR.
Quindi in teoria, il tasso dovrebbe essere 4.8%, non 4.37% — il che significa che ancora meno ricavi rimarranno a Spark una volta che quell'aggiustamento entrerà in vigore.
Tieni presente che questi tassi cambiano spesso. È meglio seguire gli aggiornamenti di SP-BEAM sul forum di Sky per rimanere aggiornati.
2. $SKY Possiede il 65% dell'Offerta di SPK
Questo è un punto importante che molti sembrano trascurare. Sky detiene il 65% dell'offerta totale di SPK.
Perché è importante?
Perché una valutazione più alta di SPK aumenta il valore dell'incentivo per i detentori di USDS e SKY.
In termini semplici, più SPK cresce, meno Sky deve spendere per i premi di staking e risparmio — il che significa profitti più alti per Sky.
Ora confronta le valutazioni:
FDV di Spark: $1.4B
FDV di Sky: $2.7B
Ha senso quando Sky possiede il 65% dei token di SPK e l'80% dei suoi ricavi?
Non proprio.
Una rivalutazione tra $SPK e $SKY sembra inevitabile.
Questo tipo di errata valutazione mostra quanto siamo ancora all'inizio e quanto i mercati possano essere inefficienti, anche in progetti con una vera trazione.
Il lato positivo? C'è ancora molto alpha che si nasconde in bella vista.
1,22K
Quindi o nessuno crea contenuti di qualità in questa nicchia o voi ragazzi non state prestando attenzione.
Per favore, datemi qualche suggerimento!

Kyle Reidhead | Milk Road24 lug, 03:58
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1,58K
DeFi Summer 2.0 in arrivo
Te l'ho detto.

Hugh Karp 🐢23 lug, 22:04
Le aziende del tesoro di ETH si stanno facendo avanti mentre pianificano di investire nello staking di ETH e nel DeFi e vogliono farlo in modo sicuro.
Generalmente molto ottimista per il DeFi.
1,95K
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3,51K
solo nel crypto otteniamo asset così chiaramente sottovalutati
$SKY è stato sottovalutato per tutto l'anno
ha sovraperformato il mercato da febbraio, ma i fondamentali dell'asset continuano a crescere
è un asset complesso da comprendere, ma una volta che lo fai, diventa molto ovvio

Jon Charbonneau 🇺🇸23 lug, 21:37
negli ultimi giorni $SPK è aumentato di oltre 3 volte, ora ~$1,43 miliardi di FDV
nel frattempo $SKY non si è ancora mosso, ora ~$1,97 miliardi di FDV
ma il tesoro di Sky detiene effettivamente il 65% di $SPK (con piani di utilizzo per oltre 10 anni per incentivare la crescita di USDS), ora vale circa ~$1 miliardo
sembra che un lato sia sottovalutato

12,86K
non è un bel vedere @RobinhoodApp intern
è onchain
drop the -
è più pulito

Robinhood24 lug, 01:00
On-chain.⛓️
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