Il Ruolo Internazionale del Dollaro Statunitense – Edizione 2025

Wow, enorme btfd da parte degli stranieri a maggio. Enorme quantità di afflussi netti verso gli asset statunitensi. Principalmente in Treasury e azioni.

La Fed non è autofinanziata, ma è finanziata indirettamente dal pubblico. Questo perché la Fed trasferisce il suo reddito netto al Tesoro - più la Fed spende, meno reddito trasferisce al Tesoro. Le grandi spese della Fed per cose come nuovi edifici aumentano il deficit federale.

Niente di nuovo sotto il sole.

Nessuno sa davvero quanto sia grande il mercato dei repo negli Stati Uniti. O meglio, nessuno 𝑑𝑖𝑑. Abbiamo esaminato gli allegati di un decennio di rapporti annuali per oltre 150 dealer e banche per avere un quadro completo. Il totale? 12 trilioni di dollari, quasi raddoppiando le stime precedenti.

Quasi tutte le donazioni politiche dei dipendenti della Fed vanno a un solo partito. La Fed è già politicizzata.

Sta succedendo

La banca centrale di Taiwan ha confermato un intervento nel mese di giugno; le sue riserve sono aumentate di oltre 5 miliardi di dollari -- L'aumento di oltre 24 miliardi di dollari nelle riserve e nei contratti a termine negli ultimi 3 mesi è il più grande incremento dalla fine del 2020. È molto chiaro che la CBC sta resistendo alla pressione di apprezzamento 1/2