La maggior parte della sotto-performance di LIT rispetto a HYPE può essere spiegata da 2 fattori principali: 1. HYPE ha un DAT che acquista attivamente HYPE Secondo il loro sito web, Hyperliquid Strategies (ticker $PURR) ha utilizzato $136 milioni di liquidità per acquistare HYPE finora, e hanno $140 milioni rimasti. Questo supera significativamente gli acquisti da parte del Fondo di Assistenza, che ha acquistato HYPE per un valore di $55 milioni nel mese scorso. Al contrario, LIT non ha DAT, quindi l'unico grande acquirente è il loro Fondo di Assistenza che ha acquistato LIT con il 100% delle entrate finora. 2. Gli RWA di Hyperliquid sono di gran lunga migliori HIP-3 ha visto una crescita incredibile negli ultimi mesi, e l'OI di HIP-3 è attualmente a un ATH. Tuttavia, gli RWA di Lighter sono ancora molto indietro - ad esempio, l'oro ha 180M in OI su HL rispetto a 20M su Lighter. Il panorama RWA di Hyperliquid è molto più maturo - le prime 10 coppie HIP-3 (escludendo BTC-USDE) hanno tutte oltre 25 milioni in OI. Lighter ha solo 4 coppie con liquidità decente (XAU, WTI, XAG ed EUR), mentre ogni altra coppia è praticamente non commerciabile. HIP-3 contribuisce al 20% del totale dell'OI di Hyperliquid, ma gli RWA di Lighter rappresentano solo meno del 10% dell'OI di Lighter. Questo rende Lighter molto più dipendente dai volumi crypto, che chiaramente sono andati a rotoli negli ultimi mesi. Penso che la lotta di Lighter per la quota di mercato RWA sarà una battaglia in salita. In parole povere, la principale proposta di valore di Lighter per le coppie crypto è che ha il costo totale di esecuzione più basso (commissioni + spread). Tuttavia, questo non si applica agli RWA perché la modalità di crescita sulle coppie HIP-3 riduce enormemente le commissioni, rendendo il costo di esecuzione effettivamente completamente dipendente dagli spread. Le zero commissioni di Lighter non fanno più una differenza significativa in questo ambiente!