2日前、友人が、ガス料金に基づいて、イーサリアムの価格上昇はチェーン上でまだ見捨てられていると述べました。 イーサリアムチェーンでの実際の使用状況を見てみましょう。 イーサリアムのトランザクションの傾向と、今回はチェーン上の実際のアクティビティのトレンド指標である 1 日の総ガス使用量の傾向を見てみましょう。 たとえば、道路は以前は2車線でしたが、現在は5車線で、渋滞がなく、ガソリン代も自然と下がります。 したがって、トランザクションの総数と総ガス消費量は、アクティビティ データのより優れた指標となります。 日々の取引の傾向を見てみましょう。 2025 年に入手可能なデータによると、イーサリアムの毎日の取引数は大幅な増加傾向を示しています。 2024 年の 1 日平均取引数は 100 万件強から約 110 万件に増加し、2025 年第 1 四半期には 1 日平均取引件数は約 150 件から 160 万件に増加すると予想されます。 最近は取引量が活発で、7月21日には160万件を超えています。 全体として、2025 年のイーサリアムのトランザクション数は、2024 年と比較して約 40-50% 増加すると予想されます。 オンチェーン取引量は捨てられていません。 イーサリアムガスの毎日の使用量の傾向をもう一度見てみましょう。 2025 年のイーサリアムの毎日のガス使用量も、ネットワーク スループットの増加を反映して、着実な増加傾向を示しています。 2024年の同時期の約100〜110億ガスから、2025年7月には平均130億ガス以上となり、前年比35%以上増加しました。 ガス料金は全体的に(容量拡大などの要因により)減少しましたが、1日の総ガス使用量の増加傾向は、実際のネットワークの需要と使用量の増加を示しています。 したがって、固定観念を変えてください:この価格上昇はチェーン上でまだ見捨てられています。 これは事実ではなく、真実はオンチェーン トランザクション活動が増加しているということです。

「オンラインウォール街の 3 つのステップ」: まず、最初に ETH を取得して、新しい暗号化された金融インフラストラクチャで発言する権利を獲得します。 第二に、イーサリアム エコシステム (L1/L2) への資産のオンチェーンを積極的に推進します。 最後に、イーサリアム エコシステムのチェーン上で物事を行い、従来の金融を新しい暗号化金融に推進し、オフラインのウォール街からオンラインのウォール街に移行することです。 今後5年間の進化を見てください。

人によって認知に大きな違いはないと思っていましたが、後になって、認知の多様性は想像をはるかに超えていることに気づきました。 ここには正しいか間違っているかはなく、結局のところ、すべての人(正しいか間違っているか)が自分の認識に対して代償を払わなければならないからです。

この上昇がオンチェーン活動によってもたらされるものではないとすれば、それは機関投資家の急ぎによってもたらされるものです。 したがって、次の 2 つの懸念があります。 まず、BTCと同様にETHがさらに上昇すれば、個人投資家の保有人数はますます少なくなり、大量のチップが機関やクジラの手に渡ることになる。 第二に、市場にはまだ本当の FOMO がなく、まだ半押しの状態にあることを示しており、FOMO が上昇すると、オンチェーン活動は前回のサイクルをはるかに超えなくても、前のサイクルで同様のレベルに達するでしょう。 したがって、次の期間は、どの方向に発展しても、一年で最もエキサイティングな時期の1つになるでしょう。

ETH価格の上昇もNFT市場を目覚めさせたようで、イーサリアムは先週7,500万ドル以上取引され、2週間前から300%増加した。 では、これはぼかしなどのNFT取引プラットフォームにどのような影響を与えるのでしょうか?

誰かが ETH と SOL を比較した場合は、説得せず、自分の意見を保ってください。 誰かがイーサリアムを従来の企業と比較しようとした場合は、納得せず、自分の意見を残してください。 結局のところ、誰もが幸せであり、最も重要なことです。

一部の友人は、ETHが上昇し、ガス料金が高く、ユーザーの取引手数料が制御不能であることを心配しています。 前回のサイクルのようなL2がなければ、確かにプレッシャーがあります。 ただし、このサイクルにより、すでに L1+L2 アーキテクチャ (ガス制限の改善、データ可用性の最適化、zk テクノロジーの適用など) が拡張されており、現在のトランザクションの混雑状況に応じて、ETH が 10,000 ドルに上昇したとしても、L2 はより大きなトランザクション量を運ぶことができます。 さらに、L1/L2の組み合わせの拡大はまだ進行中です。 ETHが上昇した場合、ガス料金は前回のサイクルと同じレベル(数百ドル)まで上昇しますが、その可能性は低いです。 将来的にステーブルコインの支払いが可能になったとしても、ダンクシャーディング、ブロブ データの可用性拡張、ZK 証明圧縮、シングルスロットのファイナリティ、ステートレス クライアントなどにより、TPS は徐々に 10,000 レベル、さらには数十万レベルに押し上げられるでしょう。 最後に、現在の取引量データに基づいて、L1 の手数料状況を仮定すると、ETH が 10,000 ドルに達したとしても、現在のデータによると、平均単純送金手数料は 1 ドル未満です。 DEX の取引手数料は平均約 2-3 ドルです。 ETH が 10,000 ドルに達すると、混雑のピーク時にのみ単純な送金の手数料が 10 ドルを超え、ERC20 送金は 30 ドルを超え、DEX 取引所取引は 70 ドルを超えます。 ユーザーがピーク時に操作しない限り、L1 料金は前のサイクルと比較して大幅に下がりました。 さらに、L2 は L1 取引量の波及効果も引き受けることができるため、イーサリアム エコシステムは、ETH 価格の上昇により、前のサイクルと同じ非常に高い手数料 (数百ドル) を経験することはありません。

データがそれほど重要ではなく、分析がそれほど重要ではなく、どちらが優先されるかを見つけることが重要です。

GENIUS 法と CLARITY 法の影響について簡単に説明しましょう。 これらは仮想通貨コミュニティに広範囲に及ぶ法案です。 まず第一に、米国政府にとって、その出発点は決して仮想通貨界隈の人々を幸せにすることではありません。 その最も重要な出発点は、米ドルの覇権を維持、強化、拡大することです。 暗号化技術の特徴の 1 つは、従来の地理的境界を打ち破ることであり、米ドルはチェーン上に行くことでこれを実現できます。 言語がどんどん少なくなるのと同じように、強い言語だけが生き残ることができます。 通貨も同様で、強い通貨だけが生き残ることができます。 一部の限界国は、以前は地理的な境界を越えて通貨を維持することができましたが、将来的にはますます困難になるでしょう。 一部の国では通貨インフレ率が高く、米ドルのステーブルコインはこれらの国の人々に徐々に好まれるようになりますが、これはインフレ率の高い一部の国で起こっています。 これは、米ドルのステーブルコインが決済に移行するにつれて、ますます大きな影響を与えるでしょう。 実際、これら 2 つのスキームは、どの弱い通貨を一掃する仮想通貨ブルドーザーである、非強通貨国にとって非常に残酷です。 ユーロ/円/人民元などの他の強勢通貨の場合、米ドルのステーブルコインの拡大も一定の課題をもたらすだろう。 もちろん、結局のところ、通貨は単なる表現であり、通貨の背後にある経済的ハードパワーはより重要です。 そして、暗号通貨サークル、特にイーサリアムチェーンにとって、それは非常に広範囲に及びます。 イーサリアムは米国が管理するネットワークではなく中立的なネットワークであるため、実際には米ドルの拡大に有利であり、イーサリアムには将来的に他の場所よりもはるかに多くの米ドルを運ぶ機会があります。 これは 2 つのことを意味します: まず、イーサリアムで運ばれる資産の量は、人々の現在の想像をはるかに超えるでしょう。 第二に、イーサリアムのエコシステムは現在の規模をはるかに超える取引量を生み出し、特にステーブルコインの支払いは高頻度の行動です。 これはまた、イーサリアム エコシステムが実際の 1 億人のユーザー (アドレスではなく、実際にエコシステムに参入したユーザー) を突破する機会があることを意味し、ガスに対する大きな需要も生み出し、ETH に対する巨大な需要を形成することになります。 CLARITY 法は、ETH などの暗号トークンを商品として定義し、有価証券として扱われる心配を排除しています。 GENIUS 法案は、米ドルのオンチェーン決済とステーブルコイン決済のシナリオを促進するものであり、これも大量採用のシナリオとして考えられるものであり、まだ展開されていないがこれから来る壮大なシナリオです。

イーサリアムを1か月の視点から見るのと、イーサリアムを10年の観点から見るのは、まったく異なるイーサリアムです。