「私たちが強く拒否する考えの1つは、移民労働力がすでに急速に縮小しているということです」と@PantheonMacro報告書は述べています。給与データは「非正規移民の労働力が急激に減少しているという考えに冷や水を浴びせている」。

BTIGのジョナサン・クリンスキー:「1999年のようなパーティー。先週説明したように、ナスダック100は現在60取引日、20日移動平均線を下回らずに取引を終えており、これは史上2番目に長い連続値(1985年まで遡る)です。最長のものは1999年初頭に終了しました。」

ベッティング市場では、トランプ氏が今年パウエル氏を解任する可能性が高まっているとPolymarketは述べています。

2025年の目まぐるしい性質を象徴するいくつかのチャート:バンク・オブ・アメリカの7月のファンドマネージャー調査によると、投資家は過去最大の3か月のリスク選好の増加を記録しました(1/3)

長期利回りは世界中で急上昇しており、ドイツの30年債利回りは2023年以来の高水準を記録し、日本の30年債利回りは過去最高に急上昇している。不快な真実は、削減と税金で支出の代償を払いたがる政治家はおらず、債券市場は緊張しているということです。

中国の貿易黒字は6月末に過去最高を記録し、米国への出荷が16.1%減少したにもかかわらず、輸出は予想以上に急増しました。中国企業は、東南アジア諸国への輸出を増やすことで、米国事業の縮小を補った。

近年、ドルの価値は金利差によって左右され、外国人投資家は米国の力強い成長とリスクフリーの収入の増加に引き寄せられました。その関係は4月以降、壊れてしまった。アポロのトルステン・スロックのチャート:

Nvidiaの時価総額はドイツを1兆ドル近く上回っています。この巨大企業、そして他の米国の巨大テクノロジー企業の規模と成功は、AI取引が、経済データや政策の見出しの週ごとの変動に対する市場の反応をどれほど圧倒するかを強調しています。

モルガン・スタンレーのマット・ホーンバック氏は、来月かそこらのG7諸国からの純発行額を集計しました。米国は、今後5週間で2,200億ドル以上の純売上高を記録し、最大の債券販売国ですが、EUは同期間に938億ユーロの純売上高で追いついています。

先進市場国債のリターンは、近代史上最悪の10年だったと、DBのジム・リード氏は述べています。これにより、各国政府が財政ギャップを埋めるために債券を売り続けているため、利回りは上昇しています。米国は、今後5週間だけで2,232億ドルの純発行を計画しています。