(1/11) Hyperliquid Valuation Framework:更新 🧵 最初に$HYPEの評価フレームワークを投稿してから約6か月が経ちました。それ以来、多くのことが変わりましたが、多くのことが真実のままです 私はこれまでと同じように$HYPEに強気です いくつかの数字👇を見てみましょう

(2/11) 歳入引受 -- 評価$HYPEで最も難しいのは、納得できる年間収益(キャッシュフロー)の数値を引き受けることです。Hyperliquid はスタートアップであり、非常に急速に成長しています。したがって、数に成長を含めることを考えるでしょう。しかし、それはまた、弱気相場の出来高が~50%減少する可能性がある循環的な業界でもあります 個人的には、Hyperliquidの急速なユーザー増加、流入、その他の触媒は、弱気相場による出来高の減少を上回るだろうと考えている。これは過去6か月間で成長面で実現し、平均日次収益の数値が大幅に上昇しました。弱気相場の出来高に関しては、ETFの流れと現在の米国政治の仮想通貨に優しい状態により、$BTCの短期的な弱気相場が過去ほど悪化するとは思えません もちろん、それでも考慮すべき要素であり、収益は数年間で~50%の打撃を受ける可能性が非常に高いため、保守的であり、今後の基本シナリオ($3m)、つまり成長なしについては、最近の平均強気相場の出来高を使用します

(4/11) $HYPE ブルケース -- 強気のケースについて話しましょう。これは、ほとんどの人が本当に間違っているところだと思います。彼らは現在の数字を見て、強気相場にあることを理由に割り引こうとします。彼らは一度立ち止まって、この市場のTAMがどれほど大きいかを考えたことはありますか?Perpsは、ステーブルコインと並んで仮想通貨で最も高いTAM市場です。今日のハイパーリキッドは、計算方法にもよりますが、その市場の~10%を占めています。そして、スポットCLOB市場に関しては、現在さらに少ないです。ここの余白の量は天文学的です。HyperEVM もまだ初期段階にあります。HIP3 や、将来見られるすべてのエキゾチックなタイプのパープは言うまでもなく、ハイパーリキッドを暗号パープから夢見ることができるあらゆるパープに拡大するでしょう -- 私のお気に入りである株式、IPO 前の民間企業、予測市場、外国為替、コモディティなど 無期限先物はこの地球上で唯一の最高の金融商品であり、Hyperliquidは無期限先物のAWSであり、信じられないほどのスケーリング能力を持ち、すべて分散化され、透明性があります。Trad-fiやその他の国々は、パープを理解するのはまだ早いですが、製品の品質は明らかであり、従来の市場を乗っ取る余地はたくさんあると思います 強気のケースに戻ると、Hyperliquid は、私が 2 月にこの最初の評価フレームワークを書いたとき、1 日あたり ~$1m の手数料を支払っていました。(TRUMPトークンのローンチ直後に書いたので、最近の手数料が高騰しました)。しかし、ランレートでは約$1mでした。今日のその数字は$2.5-3.0mのようなものです。わずか6か月で約2倍+の成長を遂げました。ユーザーと流入も大幅に増加しました。Hyperliquidの可能性を評価し、理解するための北極星であると信じているため、このスレッドの後半にいくつかのチャートを投稿します。しかし、あなたが投資家で、ハイパーリキッドのように若く急成長しているビジネスの真の強気ケースが何であるかを考えていないのであれば、あなたは自分自身に不利益を与えていると思います Hyperliquid は現在、現在のすべての CEX に対してボリュームの ~5% を行っています。この数字が今後数年間で最大25%になると想像するのはおかしいことではありません。そうなれば、平均日額料金は1日あたり~$3mから1日あたり~$15mに上昇するはずです。製品、チーム、そして今後のすべての触媒の質を考えると、これが不可能である正当な理由はありません。また、ハイパーリキッドが成長すればするほど、流動性が深まるにつれて商品が良くなる $10m/日の手数料では、フリーキャッシュフローの倍数が5倍になるということです

(5/11) $HYPE vs. 暗号トークン -- $HYPE仮想通貨の他のトークンとどのように比較されますか?まあ、コンプがあまりにもひどいので、見てもあまり関係ありません。ミームコインのローンチパッドは、強力なPMFとキャッシュフローの生成を備えた暗号の唯一の製品であるため、私たちが比較できる他のトークンは$BONK、$GP、$PUMPだけです。はい、DeFiプロトコルがあり、はい、$SOLいくらかのお金を稼いでいますが、倍数は80+であるため、見る価値すらありません。 ローンチパッドについては、いくつかの構成を次に示します。私は$BONKと$GPにポジションを持っていますが、これは$HYPE以外の仮想通貨で過小評価され、魅力的な倍率で取引されている唯一の2つのトークンだと思います。今朝、両方のトークノミクス/キャッシュフローに関する多くの新しい情報を入手したばかりなので、これらについては別のスレッドを作成する予定です $PUMP私は憧れていましたが、ポジションを切りました。彼らはこの戦争に負けていると思いますし、正直に言うとそれに値します。私はいつも、彼らのビジネスモデルはMOATがほとんどない状態で破壊の機が熟していると思っていましたが、BONKのような非抽出チームがミームコイン戦争に勝ち始めていることをうれしく思います(すべての指標がこれが事実であることを示唆しています)

(6/11) トラッドファイピッチ -- $HYPE の最も重要なことの 1 つは、トラッド Fi への売り込みです。このサイクルがトラッドファイのサイクルであると誰もが話していますが、それは非常に真実です。1.5年前にETFを立ち上げて以来、$BTC年から$ETHの間に~$50-100Bの流入を見ています。これらはETFの記録的な記録であり、トラッドファイへの関心は確かにここにあります ここで問題となるのは、トラッドファイにとって最も魅力的な資産は何かということです。さて、暗号通貨の歴史の中で、持続可能で防御可能なビジネスモデルで実際に多額のキャッシュフローを生み出す唯一のトークンはどうでしょうか? ブルームバーグのアナリストは、「ハイパーリキッドの基礎は何ですか?」という驚くべきミームを私たちに与えてくれました。面白かったですが、彼は素晴らしい質問を投げかけましたが、それはTrad-Fiが仮想通貨についてずっと尋ねてきた質問です。そして今、私たちはついに答えを得ました、そしてそれは弱いものではなく、ホームランです トラッドファイの世界はまだ$HYPEについてさえ知りませんが、これはおそらくチームがマーケティングをまったく行っていないためでしょう。他のチームなら、すでに投資家と1000回の電話をかけていたでしょうが、ジェフと仲間たちは違う構造になっています。しかし、だまされないでください、Trad-Fi はすぐに$HYPEを発見するでしょう。そして、そうなると、水門が開くでしょう。個人的には、これは$SONNが発売される頃に起こると思います。彼らはウォール街の大物であり、パラダイムとギャラクシーデジタルの協力を得て$HYPEマーケティングを行う予定です。金融を実際に理解している人にとって、売り込みはかつてないほど簡単になりました。そして、それが今日のお金の所在地です もう一つの重要な触媒は、$SONNが車両の発売後に購入できる$300Mのドライパウダーを持っていること$HYPE。誰もが SBET の $ETH$5B ATM に夢中になり、これは$BTC購買力で約 $25B に相当します。参考までに、$HYPEの購買力の$300Mは、$ETHの購買力の$9B、または$BTC購入の$48Bに相当します。はい、480億ドルです。参考までに、$BTC今年のフローは記録的なペースで、年初来は$15Bしか入っていません。$300Mはフロントランになると思いますが、$SONNフライホイールを推進する大きな触媒にもなると思います

(7/11) 配信 -- $HYPEには153kの保有者しかいません。これはソラナ上の多くのミームコインよりも少ないです。参考までに$SOLには1,000万>の保有者がいます。保有者不足の理由は流通であり、現在$HYPE買いにくい状況です。現在の保有者の多くは多額の資金を積んでおり、必ずしも規模の継続的な上昇に参加する必要はなく、快適ではないため、流通が低いと価格が上昇しにくくなります。したがって、$HYPEが手を変える必要があります。しかし、小売業が現状で$HYPEを購入するのは難しい CoinbaseとBinanceは、明らかな理由から$HYPEの上場を拒否しています。しかし、多くのフロントエンドとFIATオンランプがHyperliquid用に構築されています。Phantom は最近、Hyperliquid ビルダー コードを活用した perps 製品も構築しました。これは強力で継続的なパートナーシップのようで、Phantom ではユーザーがスポット$HYPEも購入できるようになると思います。Phantom perpsは、わずか2週間で約15〜20kのユーザーをオンボーディングしました。この流通ネットワークを活用することは、進行中の他の流通ネットワークに加えて、$HYPEにとって大きな触媒となる可能性があります。$SONNや$HYPDのような財務省は、大きなトラッドファイマネー以外にも優れた流通ネットワークとして機能すると思います。これには時間がかかる場合があり、より成熟するとより普及するでしょう

(8/11) ハイパーリキッドの統計 -- Hyperliquid ダッシュボードは、すべての暗号通貨の中で最高のものの一部です。基本的に、状況はかつてないほど良くなっていました。Hyperliquidが最近見ている巨大な成長の真っ只中で、現在の価格がどこにあるかを見るのは非常に驚くべきことです。私のお気に入りのチャートをいくつか投稿し、今日は十分にとりとめのない話をしたので、数字に任せます TGE以来見られなかった速度でユーザー数が増加し、流入が加速し、ATHs、OIがATHで増加しています

(10/11) SWPE比率 -- 4月以来の最低SWPE比率。この素晴らしいグラフィックをありがとう@skewga_hyper

(11/11) 次の成長の波 -- 価格とキャッシュフローの観点から、Hyperliquidの次の成長の波は次のと思います。 - フロントエンド配布: ビルダー コードは、Hyperliquid の最高のイノベーションの 1 つです。Phantom Perps の発売の強気さを過小評価することはできません。フロントエンドはマーケティングも行いますが、Hyperliquid は今日までマーケティングを行ったことがありません - フィアットオンランプ:これは、いくつかの異なるソースから来ると聞いています(HLを直接経由するのではなく、HLに隣接するアプリまたはフロントエンドを介して) - HIP-3: これは、Hyperliquid でのみ可能なユニークな製品になります。また、$HYPEにとって巨大なトークンシンクも発生します - $SONN -- これにより、ウォール街が$HYPEに紹介され(彼らの口は水が潤うでしょう)、$HYPEに$300Mの買い圧力が注入されます - パープ取引のためのスポット担保 -- これはテストネットの展開に基づいて作業中のようで、プラットフォームにとって大きなロック解除となり、$HYPEトークンがさらに望ましいものになると思います。この理由から、量が増加し、クジラがHLに堆積する可能性$BTC高いでしょう - より多くのスポットリスト。@hyperunit懸命に取り組んでおり、トップアセットをリストし続けています。$PUMPのローンチは大成功を収め、HyperliquidからのTGE前のパープス上場と@hyperunitからのTGEの直後のローンチまでの間に、私たちがいかに強力なチームを持っているかを証明し、すぐに最も厚いオーダーブックに到達しました。これらはどちらも、当時の流入からわかるように、大規模なオンボーディングイベントでした これらは多くの触媒のほんの一部であり、このスレッドに 1 時間以上書いたりとりとさせたりしたにもかかわらず、まだ取り上げていないことがたくさんあります。ずさんな投稿で申し訳ありませんが、私は疲れていて休暇から戻ったばかりなので、私のとりとめのない話に対処する必要があります TL;DR: $HYPEは安いし、十分ではないし、おそらくまだ手に入らないだろう ハイパーリキッド