Guvernør Kugler deltok ikke eller stemte på FOMC-møtet denne uka (den offisielle avstemningen var 9 mot 2). Fed sa at vi tok oss av en «personlig sak». To dager senere går hun av. (Kuglers siste dag er 8. august.) Jeg ønsker henne lykke til. --- Kuglers sete som Fed-guvernør skulle avsluttes i januar 2026. Hun kom ikke til å bli gjenutnevnt ettersom Trump trenger dette setet for å utnevne Powells etterfølger (med mindre han velger nåværende Fed-guvernør Chris Waller). Trump kan nå nominere Powells etterfølger når som helst og kreve at Senatet bekrefter hans nominasjon før neste FOMC-møte den 17. Dette betyr at FOMC vil ha MINST tre solide stemmer for å kutte rentene. Etter min mening er sannsynligheten for at Trump vil gå over til å sparke Powell, mest sannsynlig «for årsak», rundt renoveringen av Fed-bygningene, 45 %. Dette er mindre enn 50 %, men betydelig høyere enn spillmarkedene har det for øyeblikket, på rundt 15 %. Videre antyder jeg at Powells oppsigelse sannsynligvis vil avhenge av hans tale ved Jackson Hole i slutten av måneden. Hvis Powell åpner døren for et kutt i september, vil ikke Trump sparke ham. Hvis Powell presser tilbake på et kutt i september, vil Trump gå for å sparke ham. Powell vil ikke dra, og de vil gå til retten for å ordne opp i dette. På dette tidspunktet treffer alt viften.