Właśnie opublikowane dane CPI z USA za czerwiec pokazują, że inflacja ogółem jest wyższa niż poprzednia wartość, ale zgodna z oczekiwaniami, natomiast rdzenne CPI w porównaniu do poprzedniego miesiąca jest niższe od oczekiwań. Prognozy inflacji z Cleveland Fed są bardzo zbliżone do rzeczywiście opublikowanych danych. Jak to ocenić? Dane o inflacji są wyższe od poprzedniej wartości, ale nie przekraczają oczekiwań, co ma wpływ na rynek, ale nie powinno być zbyt duże; może nieco osłabić dynamikę, ale jeszcze nie nastał czas na odwrócenie trendu. W obecnym nastroju rynkowym może być postrzegane jako jednorazowy skok. Widać, że rentowność dziesięcioletnich obligacji skarbowych USA po publikacji danych nieznacznie spadła, co również wskazuje, że rynek obligacji uważa, iż rdzenne CPI na poziomie 0,2% w porównaniu do poprzedniego miesiąca jest korzystne dla obniżenia stóp procentowych. Jak rozmawialiśmy wczoraj wieczorem, "chciwość jest zawsze trudniejsza do odwrócenia niż strach."