Pozwolenia już teraz są słabe. John Burns ogłosił, że rozpoczęcia budowy spadną o 15% w 2025 roku wczoraj. Co zrobi każdy "fed musi obniżyć" makro niedźwiedź (de facto pompujący inflację), gdy rozpoczęcia budowy mieszkań spadną o 20% a bezrobocie pozostanie na poziomie 4%? Stopy procentowe nie spadną, dopóki deficyt się nie zmniejszy.