Nunca vi um exportador de conteúdo que tenha alcançado sucesso pisando nos outros, todos que estão compartilhando sinceramente são dignos de incentivo, se você não consegue se acostumar, acha que ele está errado, pode criticar, pode repreender, essa é a sua liberdade, mas isso não significa que você está certo, não significa que você é mais poderoso quando menospreza os outros. Pessoas que repreenderam os cachorros macro no último ciclo, agora falam com as pessoas sobre cortes nas taxas de juros todos os dias, pessoas que diziam que os dados são inúteis no último ciclo, agora falam sobre a retenção de stablecoins todos os dias, e algumas pessoas dizem que os dados do ETF são inúteis, você pode agradá-lo, é inútil é o que você pensa, e você acha que está errado, você é tão incrível, por que você não vai para o céu, por que Wall Street não pediu para você ser o analista-chefe? Respeito é o mínimo, o Twitter é um lugar público, você acha que inútil não significa que os outros pensam inútil, algumas pessoas podem encontrar algumas informações úteis de diferentes ângulos, em vez de todos os compartilhadores gostarem de fingir ser lobos de cauda grande, algumas pessoas gostam de explicar as coisas de forma transparente e entender mais sobre o que não entendem no discurso. Eu não sei nada sobre o lado técnico, então nunca me atrevo a apontar o dedo para os professores técnicos, mas muitas vezes discuto com os professores para confirmar se minhas opiniões estão corretas, e eu não sei nada sobre metafísica, mas isso não me impede de manter comunicação com os professores de metafísica, este mundo é uma enorme metafísica. Todos os dias, yin e yang criticam isso e aquilo, e veja o que você postou, é embaraçoso? ?

Do ponto de vista da expansão fiscal 2.0, classifique a tendência do mercado nos últimos meses e o que você acha do futuro? Na sexta-feira passada, todos falaram sobre a tendência recente do mercado no espaço e divulgaram a voz na época. 1. No geral, houve duas ondas de tendências de mercado desde meados de abril: A primeira onda subiu de meados de abril ao início de junho e depois se ajustou ligeiramente, e a principal força motriz nesta fase foi a vez de Trump A segunda onda é desde o início do bombardeio dos EUA às instalações nucleares do Irã até o fim do conflito no Irã (o que implica que os Estados Unidos não desistiram de sua liderança global). 7. O prazo tarifário de setembro foi adiado (naquela época, o mercado pagaria novamente). Na semana passada, a inflação estava em linha com as expectativas e a temporada de resultados começou bem. Claro, há também uma característica especial para o mercado de câmbio, que é que a Lei Stablecoin está na agenda por meio da Lei de Estrutura do Mercado de Ativos Digitais. Esses dois estágios são caracterizados por: em meados de abril, o BTC reagiu primeiro do que as ações dos EUA e, no final de junho, as ações dos EUA estavam mais fortes 2. O que você acha do futuro? 1) Já falei sobre o significado da Lei da Grande Beleza antes, o que significa que as políticas de Trump em seu segundo mandato passaram de políticas de austeridade para políticas expansionistas, desde o início da busca pela redução de custos e aumento da eficiência até o início da busca pelo crescimento econômico 2) Muitas pessoas ignoram que o Fed está no estágio de contração da política monetária (aumento da taxa de juros e redução do balanço) em 23-24, representado pela "Lei de Infraestrutura" e "Lei de Ciência e Chips" do governo Biden, e a política de expansão fiscal da "economia Biden" é a lógica de suporte mais baixa da tendência do mercado. No final de 23, esses dois tweets sobre política fiscal e liquidez falavam sobre isso. Por isso, é chamada de expansão fiscal 1.0, e agora Trump é expansão fiscal 2.0. No médio e longo prazo, formou um novo suporte para o mercado, e as taxas de juros que acompanharão a expansão fiscal 2.0 no futuro provavelmente continuarão caindo (um ou dois cortes nas taxas de juros este ano e continuarão no próximo ano, e continuarão a manter o julgamento de flexibilização limitada nos próximos dois anos no terceiro trimestre do ano passado). 3) A maior força motriz para o mercado de câmbio está na onda de stablecoins, na tendência de convergência moeda-estoque, na implementação real do RWA e na maior adoção em massa A expansão fiscal 2.0 é a lógica de suporte mais baixa de todo o mercado macro, e o projeto de lei de stablecoin e o projeto de lei de estrutura do mercado de ativos digitais são a lógica de suporte para criptoativos, que é uma base sólida para o mercado de médio e longo prazo. 3. Quais são os possíveis riscos no futuro? 1) No entanto, já foi falado antes que a maior restrição política da expansão fiscal 2.0 é que a escala da dívida dos EUA está ficando cada vez maior, embora não haja crise de inadimplência nos títulos dos EUA, mas haverá o risco de aumentar os rendimentos dos títulos de longo prazo, suprimindo o apetite pelo risco do mercado e impactando os ativos de risco 2) No curto prazo, o prazo tarifário em 1º de agosto, o que Trump quer antes das tarifas? No tweet O risco é que Trump não ceda de forma alguma, e é difícil para a UE, Japão e Coreia do Sul se comprometerem (sinto que as concessões de Trump que eles esperam não são grandes), e as novas tarifas serão implementadas em 1º de agosto, o que terá um certo impacto no mercado. Na semana passada, o Wall Street Journal disse que Trump desistiu de demitir Powell precipitadamente sob a persuasão de Bescent, e hoje Trump publicou um artigo dizendo "Não preciso de ninguém para explicar o relacionamento poderoso para mim, apenas eu explico para os outros", e a raiva é visível. Não podemos esperar que Trump se comprometa o tempo todo. É claro que, se não houver discussão e anúncio direto do desembarque, pessoalmente acho que o impacto deve ser muito menor do que o nível do início de abril, e o mercado de ações dos EUA, ou seja, o ajuste de pequeno nível do mercado de câmbio, será naturalmente afetado. Então Bescent se apresentou para mediar, e é possível adicionar tarifas e depois cortá-las, e então será uma oportunidade de entrar no ônibus novamente. No curto prazo, também devemos prestar atenção à tendência da inflação, e minha opinião pessoal sempre foi que o aumento da inflação das commodities provocado pelas tarifas será coberto pelo enfraquecimento da inflação da energia e da inflação do setor de serviços Em geral, a lógica de médio e longo prazo é sólida e haverá vários choques de risco de pequeno nível no meio para impulsionar correções e ajustes de mercado, mas a probabilidade de um choque de risco supergrande semelhante ao de março e abril não é alta para os indivíduos.

Em relação à tentativa de Trump de demitir Powell na noite passada, como afirmado anteriormente: demitir Powell sem justa causa na verdade minou o status independente do Federal Reserve concedido pela lei dos EUA (desafiando o sistema constitucional); Seja gritando com Powell ou pressionando os governadores do Fed a saltar e apoiar cortes nas taxas de juros, ou determinando o próximo presidente do Fed com antecedência, ou usando o prédio do Fed para reformar e gastar demais, tentando fazer com que Powell renuncie voluntariamente, todos são jogos políticos sob a estrutura da Constituição e das leis. Demitir Powell não é a melhor opção, mas deixar Powell renunciar voluntariamente é. É provável que Powell renuncie voluntariamente nos próximos dez meses: 1) renúncia voluntária; 2) trabalhando até o final de seu mandato, mas Trump nomeia o presidente com antecedência; 3) Demissão. Para Trump, o melhor manual é naturalmente 1), o segundo melhor é 2), e o mercado atual está mais preocupado com o caminho da política de taxas de juros após a posse do novo presidente. Claro, se for 3) ainda causará um certo impacto, mas a força não deve ser grande.

Quanto mais louco o mercado em alta, mais calmos temos que estar Eu não twittei ontem, mas me acalmei, resumi e resolvi meus pensamentos nos últimos dias: A primeira pergunta, qual é a linha principal dessa rodada de narrativa em todo o círculo de criptomoedas? #BTC 15000➡️120000 Todo o mercado em alta atípico já dura dois anos e meio, por que este é um mercado em alta atípico? Porque este é um mercado em alta que estourou em um ciclo de aperto. Elimine as várias narrativas (L2, modularização, etc.) derivadas da recuperação sobrevendida da criptografia geral de Niu Chu (após os 22 anos de grande urso) e, em seguida, elimine as duas histórias paralelas da temporada super MEME derivadas de Niu Zhong devido à falta de liquidez geral; De uma perspectiva geral, ainda não há uma narrativa principal empolgante dentro do círculo monetário, e esse mercado em alta pode ser basicamente definido como um "touro de capital" liderado pelos Estados Unidos depois que o leste e o oeste mudarem de mãos na temporada 20-21. A característica desse mercado em alta é que as altcoins venderão em excesso e se recuperarão em cada rodada de mercados de tendência de pequeno nível, enquanto o Bitcoin tem sido um longo arco-íris. O segundo problema, Ethereum #ETH (1300➡️3800) Seguindo a ideia da primeira pergunta, vamos dar uma olhada no Ethereum; Então, antes de olhar para o ether, por que não desconstruímos primeiro os vários estágios do mercado altista do BTC, 15476➡️30.000, que é uma recuperação de sobrevenda depois de experimentar uma baixa profunda, mas e depois de 30.000? Até 120.000 agora? Expectativas de cortes nas taxas de juros? Expectativas de ETF e entradas de fundos após a aprovação do ETF? Se olharmos para a tendência de todo o BTC depois de ultrapassar 30.000 em outubro de 2023, temos a resposta. Todo esse intervalo (202310➡️ agora) é pacífico? Existe alguma baixa no meio? A questão da taxa de juros do Japão, o problema da guerra e os benefícios após a posse de Trump estão todos fora, e a guerra tarifária está ...... Mas o BTC subiu totalmente? Não só não há atraso, mas é uma nova alta até o fim, e quero dizer que esta é a principal conspiração dos "Maxelles". Por que dizemos para desconstruir a torta primeiro? Como o BTC é um modelo que ficou sem ether, o que agora pode ser visto é que o capital tem uma pista para replicar o BTC no ether; Por que o ether é tão rápido de 1300 a 3800 que não dá às pessoas a chance de reagir? Além da consolidação inicial, basicamente olhando para indicadores técnicos de pequeno nível o tempo todo? Como esta estrada é familiar, muito madura, o pão achatado acaba de correr. A terceira pergunta: a próxima ideia Seguindo as ideias claras, podemos chegar às seguintes conclusões: 1. O imitador é um companheiro, pelo menos até que haja uma narrativa endógena que seja empolgante o suficiente no círculo monetário, o imitador como um todo só pode ser um companheiro para a recuperação de sobrevenda; Você acha que é fácil escolher de 3 a 5 moedas com um aumento de 10.000% de dezenas de milhares de moedas? Ou é 100% mais fácil comer um em um pão achatado ou éter? Se você quiser apostar nos retornos do primeiro, então você também pode dar uma olhada, sua posição superou os ganhos do BTC e do ETH? 2. Para dar espaço suficiente à imaginação do éter, embora essa pergunta seja simples, mas não é fácil de fazer, afinal, perseguir alto é uma pessoa miserável, nosso sistema de negociação, nosso sistema técnico, é naturalmente rejeitado esse tipo de emoção e aumento liderado por capital; 3. Em um mercado em alta, os indicadores técnicos, especialmente os indicadores técnicos de pequeno nível, são inválidos; É por isso que muitos traders de fluxo técnico estão vendidos nesta rodada ou saem no meio; Sobrecomprado? Desvio? Esperando por um recuo? O resultado de esperar pelo recuo é que é difícil entrar no ônibus quando você desce do ônibus; Porque os mercados em alta são sempre emoções, não tecnologia, porque os mercados em alta são irracionais. Enfim Um mercado em alta é um grande retiro Não podemos prever o topo do mercado geral e é difícil prever o topo de cada moeda, então a única coisa que podemos fazer é planejar razoavelmente nossas posições e estratégias para lidar com as tendências do mercado que não podemos prever com precisão. Não há nada de errado em obter lucro, não há nada de errado em perseguir alto, o que está errado é perseguir alto depois de obter lucro, não parar a perda depois de perseguir alto e ser repetidamente colhido depois de ser corroído por emoções malucas depois de não parar a perda. Ainda me lembro do que o deus do mercado de ações disse há alguns dias: depois de atacar, a primeira coisa que vem à mente é sempre a defesa; Defesa sem ofensa não é chamada de defesa, é chamada de perda de dinheiro; Ser capaz de alcançar um equilíbrio entre ataque e defesa é uma técnica de alto nível; Eu quero dizer, não pense muito, muito menos queira muito, no mercado simples, faça o dinheiro que você deve ganhar dentro de sua capacidade!

Do ponto de vista da expansão fiscal 2.0, classifique a tendência do mercado nos últimos meses e o que você acha do futuro? Na sexta-feira passada, todos falaram sobre a tendência recente do mercado no espaço e divulgaram a voz na época. 1. No geral, houve duas ondas de tendências de mercado desde meados de abril: A primeira onda subiu de meados de abril ao início de junho e depois se ajustou ligeiramente, e a principal força motriz nesta fase foi a vez de Trump A segunda onda é desde o início do bombardeio dos EUA às instalações nucleares do Irã até o fim do conflito no Irã (o que implica que os Estados Unidos não desistiram de sua liderança global). 7. O prazo tarifário de setembro foi adiado (naquela época, o mercado pagaria novamente). Na semana passada, a inflação estava em linha com as expectativas e a temporada de resultados começou bem. Claro, há também uma característica especial para o mercado de câmbio, que é que a Lei Stablecoin está na agenda por meio da Lei de Estrutura do Mercado de Ativos Digitais. Esses dois estágios são caracterizados por: em meados de abril, o BTC reagiu primeiro do que as ações dos EUA e, no final de junho, as ações dos EUA estavam mais fortes 2. O que você acha do futuro? 1) Já falei sobre o significado da Lei da Grande Beleza antes, o que significa que as políticas de Trump em seu segundo mandato passaram de políticas de austeridade para políticas expansionistas, desde o início da busca pela redução de custos e aumento da eficiência até o início da busca pelo crescimento econômico 2) Muitas pessoas ignoram que o Fed está no estágio de contração da política monetária (aumento da taxa de juros e redução do balanço) em 23-24, representado pela "Lei de Infraestrutura" e "Lei de Ciência e Chips" do governo Biden, e a política de expansão fiscal da "economia Biden" é a lógica de suporte mais baixa da tendência do mercado. No final de 23, esses dois tweets sobre política fiscal e liquidez falavam sobre isso. Por isso, é chamada de expansão fiscal 1.0, e agora Trump é expansão fiscal 2.0. No médio e longo prazo, formou um novo suporte para o mercado, e as taxas de juros que acompanharão a expansão fiscal 2.0 no futuro provavelmente continuarão caindo (um ou dois cortes nas taxas de juros este ano e continuarão no próximo ano, e continuarão a manter o julgamento de flexibilização limitada nos próximos dois anos no terceiro trimestre do ano passado). 3) A maior força motriz para o mercado de câmbio está na onda de stablecoins, na tendência de convergência moeda-estoque, na implementação real do RWA e na maior adoção em massa A expansão fiscal 2.0 é a lógica de suporte mais baixa de todo o mercado macro, e o projeto de lei de stablecoin e o projeto de lei de estrutura do mercado de ativos digitais são a lógica de suporte para criptoativos, que é uma base sólida para o mercado de médio e longo prazo. 3. Quais são os possíveis riscos no futuro? 1) No entanto, já foi falado antes que a maior restrição política da expansão fiscal 2.0 é que a escala da dívida dos EUA está ficando cada vez maior, embora não haja crise de inadimplência nos títulos dos EUA, mas haverá o risco de aumentar os rendimentos dos títulos de longo prazo, suprimindo o apetite pelo risco do mercado e impactando os ativos de risco 2) No curto prazo, o prazo tarifário em 1º de agosto, o que Trump quer antes das tarifas? No tweet O risco é que Trump não ceda de forma alguma, e é difícil para a UE, Japão e Coreia do Sul se comprometerem (sinto que as concessões de Trump que eles esperam não são grandes), e as novas tarifas serão implementadas em 1º de agosto, o que terá um certo impacto no mercado. Na semana passada, o Wall Street Journal disse que Trump desistiu de demitir Powell precipitadamente sob a persuasão de Bescent, e hoje Trump publicou um artigo dizendo "Não preciso de ninguém para explicar o relacionamento poderoso para mim, apenas eu explico para os outros", e a raiva é visível. Não podemos esperar que Trump se comprometa o tempo todo. É claro que, se não houver discussão e anúncio direto do desembarque, pessoalmente acho que o impacto deve ser muito menor do que o nível do início de abril, e o mercado de ações dos EUA, ou seja, o ajuste de pequeno nível do mercado de câmbio, será naturalmente afetado. Então Bescent se apresentou para mediar, e é possível adicionar tarifas e depois cortá-las, e então será uma oportunidade de entrar no ônibus novamente. No curto prazo, também devemos prestar atenção à tendência da inflação, e minha opinião pessoal sempre foi que o aumento da inflação das commodities provocado pelas tarifas será coberto pelo enfraquecimento da inflação da energia e da inflação do setor de serviços Em geral, a lógica de médio e longo prazo é sólida e haverá vários choques de risco de pequeno nível no meio para impulsionar correções e ajustes de mercado, mas a probabilidade de um choque de risco supergrande semelhante ao de março e abril não é alta para os indivíduos.

Os dados do PPI dos EUA recém-divulgados para junho foram todos menores do que o esperado e menores do que o valor anterior, especialmente as taxas mensais do PPI e do núcleo do PPI foram de 0% mês a mês, o que foi significativamente menor do que o esperado. O PPI como índice de preços no atacado é o upstream dos dados de inflação do IPC e do PCE, indicando que os dados do PCE de junho devem ser muito bons, e ainda tem uma indicação importante para os dados de inflação de julho. É um dado positivo para o mercado, e anteontem foi dito que "a ganância é mais difícil de reverter do que o medo", o que sem dúvida impulsionou o sentimento do mercado e as expectativas de futuros cortes nas taxas de juros. O índice de preços ao produtor do PPI, dos produtores aos atacadistas, caiu drasticamente, sem nenhum impacto nas tarifas. Pessoalmente, acho que há duas razões: Uma é a pergunta de hoje "O que Trump realmente quer em termos de tarifas?" Este tweet 2. O enfraquecimento do setor de serviços e os dados do PPI mais fracos do que o esperado em junho foram em grande parte devido à queda nos preços dos serviços. Os dados do IPC de ontem no núcleo do IPC mês a mês também foram menores do que o esperado. antes