Por que o preço do Bitcoin está travado? Existem bilhões em entradas de ETFs e empresas de tesouraria e a oferta de Bitcoin recém-minerado é minúscula em comparação com esses fluxos. O que dá? Uma resposta é que há muito Bitcoin de papel fluindo por aí suprimindo o preço. Eu não concordo com essa teoria. A verdade simples é que 100 mil era um número mágico para muitos detentores de longa data, que por acaso detêm uma grande fração do suprimento líquido total de Bitcoin. A venda dessas baleias é fácil o suficiente para atender à demanda de ETFs e Saylor, e pode durar algum tempo. Isso não é algo para se preocupar, mas algo para comemorar. O processo de monetização envolve a distribuição de um novo bem monetário entre a população. Isso não pode acontecer sem que as baleias deixem de lado suas moedas de longa data. Eventualmente, as baleias saciarão sua demanda para diversificar e o preço começará a se mover novamente e atingirá o número mágico de algum outro grupo de detentores de longa data. Ao longo do caminho, haverá bolsas de ar para cima e para baixo, à medida que fica claro, por exemplo, que há muito poucas baleias interessadas em vender entre, por exemplo, 120 mil e 150 mil. Não se preocupe com a moagem lateral. Apenas saiba que, sob o capô, o processo de monetização do Bitcoin continua inabalável.